分析：丰隆投行研究

目标价：3.27令吉

最新进展：

UWC公司（UWC，5292，主板科技股）受到全球半导体市场下行的打击，2023财年末季（截至7月杪）净利按年暴跌93.55%，从去年同期的3011万令吉，剧降至194万令吉。

该公司营收也大幅减少，骤减61.25%至3997万令吉。

全财年而论，该公司净赚5502万令吉，按年萎缩48.56%，而营收则按年下滑21.38%，至2亿7174万令吉。

行家建议：

该公司全年净利仅为5400万令吉，占我们与市场全年净利预测的86%与87%，低于预期。

净利下挫，主要由于除息税摊销及折旧前盈利（EBITDA）赚幅低于预期。

年初至今，营收下滑21%至2亿7200万令吉，高额的员工成本与摊销折旧也让净利压缩46%。

当下订单量薄弱，仅报1亿2000万令吉，当中69.5%为半导体订单，23.5%为医药订单，其他订单则占7%。

该公司对前景维持乐观，且看到复苏的迹象。该公司在峇都加湾新建厂房与仓库，同时在太平投资新建造基地扩大产能。

由于净利下挫，我们将重新调整模型，分别将2024财年与2025财年的净利预测下修23%与14%。

不过越来越多公司将生产线移出中国避免关税，提供一站式解决方案的UWC公司或将从中受惠，我们认为目前的风险回报率是合理的。

我们引入2025财年预期盈利来作估值，并给予下个财年34倍本益比，给出更高的3.27令吉目标价，重申“守住”评级。