行家论股

【行家论股/视频】兴业银行 策略奏效降减值风险

2020年07月13日

分析：大华继显研究

目标价：6.04令吉

最新进展

兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）管理层维持今年30至35个基点的净信贷成本目标，以及放眼维持低于50%的成本对收入比率。

行家建议

该银行的净信贷成本预估，低于我们预测的40个基点，以及业界65个基点的预测。

我们认为自动延长偿贷期限，会导致明年首半年的总减值贷款率走高，因此保守预估该银行今年底的总减值贷款率会增加2.44%，明年则会上涨至2.68%的高峰。

该银行自2016年来减少面临减值风险的企业贷款业务，加上零售贷款业务逐步走高至52.3%，高于2014年的48.4%，大部分增长源自低信贷成本的房贷，因此偏低的净信贷成本目标是合理的。

此外，国家银行今年共调降隔夜政策利率（OPR）125个基点，加上贷款增长预计只有2%到3%，因此我们认为低于50%的成本对收入比率是可期的。

债券殖利率走低，加上该银行开始从以公允价值计量且其变动计入综合收益的债务工具中，实现更多收益，引领投资和贸易收入在次季走高，激励当季的非利息收入表现。

我们维持财测、“买入”评级，以及6.04令吉目标价，这是基于8.2%的投资回酬率，以及0.89倍的股价对账面值。

反应

 

行家论股

【行家论股】兴业银行 净利息收入劲增

2024年12月02日

分析：银河国际证券

目标价：7.25令吉

最新进展：

兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）2024财年第三季净赚8亿3319万令吉，同比增长28.19%。

该行截至9月杪的当季营收同比增长7%，录得45亿1089万令吉。

现财年前9个月，兴业银行净利累计达22亿8566万令吉，年增2.94%；营收则起了9.44%，收获133亿3108万令吉。

兴业银行 RHB Bank（彭博社）
彭博社

行家建议：

因海外业务拨备增加，兴业银行2023财年末季和2024财年首季均录得2亿令吉以上的高额贷款损失拨备（LLP）拖累整体表现，但情况目前已有改善。

尽管兴业银行首9个月净利只增2.9%，但表现尚且符合预期，各别占我们和市场全年盈利预测的76%和77%，这归因于非利息收入增长被贷款损失拨备所拖累。

除了大马银行（AMMB，1015，主板金融股）外，兴业银行是另一家国内贷款增长乏力的银行业者，但其净利息收入仍实现强劲增长。

截至9月底，兴业银行贷款增长仅录得3.7%增幅，而其净利息收入则大增8.9%。

所以我们预计，得益于强劲的净利息收入、贷款损失拨备改善及低基数效应下，兴业银行2024财年末季净利将同比增长23.5%。

综上所述，在净利息强劲和贷款损失拨备改善的支撑下，我们重申“增持”评级，目标价也从7.00令吉上修至7.25令吉。

兴业银行股价走势02/12/24
反应
 
 

相关新闻

南洋地产