行家论股

【行家论股/视频】大众银行 没派股息市场意外

2020年09月01日

分析：联昌国际投行研究

目标价：18.90令吉

最新进展

大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）2020财年次季，净利按年下跌24.84%，至10亿183万5000令吉，因蒙受近5亿令吉单次修改损失及多次降息。

同时，次季营业额年跌15.35%，至47亿3916万5000令吉。

在首半年，该银行录得102亿5434万5000令吉营业额，年跌8.17%，净利年跌15.02%至23亿3091万1000令吉。

行家建议

虽然大众银行首半年核心净利，占我们和市场全年预测的55%与50%，但仍视为符合预期，因为下半年贷款损失拨备估计会较高。

此外，没有派发期中股息，是个负面的意外。

该银行在视讯会议上透露，本财年信贷撤账率预测，从原先的15个基点，提高至20到25个基点，高过我们早前预测的8个基点。

同时，该银行还估计今年贷款可增长3%至4%，我们则将原先的0.2%预测，提高至3%。

另外，纳入我们预测本月会再降息、修改损失，及上调今明后财年贷款损失拨备17%到195%后，因此分别下修今明财年每股净利预测11.2%与4.9%，但上修后财年预测0.7%。

考虑到没有派期中股息，我们下砍本财年每股派息预测至23仙，因此，按照股息贴现模型的估值得出较低的18.90令吉目标价，但相信该银行是本地最能抵御下半年拨备走高的银行，所以维持“增持”评级。

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行家论股

大众银行挑战RM4.68/刘礼誉

2024年12月12日
刘礼誉

华尔街延续跌势，投资者等待即将公布的美国CPI和PPI数据时表现谨慎。

这些关键数据，可能对美联储在12月17日至18日FOMC会议上的利率决策产生影响。三大指数继续下滑；标普500和纳斯达克分别下滑0.30%和0.25%，道琼指数下跌0.35%。

美股出现套利，但亚股氛围相对明朗；上证、日经和韩国KOSPI指数，分上扬0.29%、0.01%和1.02%，而恒生却下滑0.77%。

富时隆综指于12月11日，闭市时以1603.2点报收，按日跌5.77点或0.36%。整日交投波幅介于6.08（1598.93-1605.01）点。

富时隆综指30只成分股，上升股6只，下跌股20只，4只没有起落。

富时隆综指仍处于套利状态，总体上个股涨少跌多，全场上升股419只，下跌股652只。市场成交额为24.61亿令吉，比上个交易日减少1.77亿令吉。

板块方面，科技（+0.50%）收和金融（+0.26%）领涨。

领跌的板块，包括医疗保健（-1.69%）和工业产品领域（-1.25%）。

金融指数出现反弹形态。

其中，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）闭市时报收4.61令吉，按日涨9.0仙或1.99%。

另马，马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）闭市时报收10.12令吉，按日涨2.0仙或0.20%。

大众银行的日线图，处于上升趋势局面。日线相对强度指数（RSI）处于62.51水平。

股价或在短期继续上探4.65至4.68令吉的阻力水平，支撑位置处于4.47至4.51令吉。

大众银行图表分析

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