行家论股

【行家论股/视频】大众银行 资产素质强大可挡逆风

2020年10月08日

分析：丰隆投行研究

目标价：15.90令吉

最新进展：

由于市场对银行股的总体投资信心下降，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）的股价，自6月上旬以来，已经下滑了10%。

此外，该银行的外资持股比例，也从2018年3月的39.5%高点，滑落至如今的27.9%，为5年来的最低点。

行家建议：

随着大众银行的估值下跌，我们认为值得重新关注这支股项。

大众银行如今1.18倍的股价对账面值比，是10年低点。作为对比，全球金融风暴时，这个比例为2.28倍；而今年头时，则是1.53倍。

从账面上看来，大众银行可以承受的总减值贷款（GIL）为1.4%；而该银行2020财年次季的GIL为0.4%，即还拥有1%，或3.5倍的缓冲空间。

我们认为这是非常保守的数据，因此看好大众银行强大的资产素质，可在不稳定时刻，继续表现亮眼。

大众银行也是行内成本效益最好的领头羊，其成本收益比（CIR）为34%，而同业的平均水平为47%。

尽管并未派发2020财年中期股息，但我们预计大众银行将会派发终期股息，2020财年的派息率为32%。

若2021财年派息率返回之前的51%，其周息率将超过4%。

因此，我们将评级上调至“守住”，目标价上调至15.90令吉，这是根据2021财测的1.25倍股价对账面值比计算得来。

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行家论股

大众银行挑战RM4.68/刘礼誉

2024年12月12日
刘礼誉

华尔街延续跌势，投资者等待即将公布的美国CPI和PPI数据时表现谨慎。

这些关键数据，可能对美联储在12月17日至18日FOMC会议上的利率决策产生影响。三大指数继续下滑；标普500和纳斯达克分别下滑0.30%和0.25%，道琼指数下跌0.35%。

美股出现套利，但亚股氛围相对明朗；上证、日经和韩国KOSPI指数，分上扬0.29%、0.01%和1.02%，而恒生却下滑0.77%。

富时隆综指于12月11日，闭市时以1603.2点报收，按日跌5.77点或0.36%。整日交投波幅介于6.08（1598.93-1605.01）点。

富时隆综指30只成分股，上升股6只，下跌股20只，4只没有起落。

富时隆综指仍处于套利状态，总体上个股涨少跌多，全场上升股419只，下跌股652只。市场成交额为24.61亿令吉，比上个交易日减少1.77亿令吉。

板块方面，科技（+0.50%）收和金融（+0.26%）领涨。

领跌的板块，包括医疗保健（-1.69%）和工业产品领域（-1.25%）。

金融指数出现反弹形态。

其中，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）闭市时报收4.61令吉，按日涨9.0仙或1.99%。

另马，马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）闭市时报收10.12令吉，按日涨2.0仙或0.20%。

大众银行的日线图，处于上升趋势局面。日线相对强度指数（RSI）处于62.51水平。

股价或在短期继续上探4.65至4.68令吉的阻力水平，支撑位置处于4.47至4.51令吉。

大众银行图表分析

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本文纯属技术面分析，仅供参考，并非推荐购买。投资前请咨询专业金融师。

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