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【行家论股/视频】大马机场 能源协议推高盈利

分析:达证券

目标价:6.50令吉

最新进展:

大马机场(AIRPORT,5014,主板交通和物流股)与国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)签署20年联营协议,合作经营吉隆坡国际机场(KLIA)的冷却能源供应业务。

按照协议,明年7月1日起,双方将透过冷却能源供应服务公司(CES)营运、维修和升级的供冷发电厂。

大马机场持有CES 30%股权,其余70%股权归国能所有。

行家建议:

CES将会投资1亿8300万令吉,为现有的供冷发电厂进行升级。

公司称,这家使用天然气运行的现代化厂房,可以提高供冷能源的效率,大大降低大马机场的营运成本,估计每年能节省5000万令吉。

但是,我们预计在2021财年的节省效益将远远少于5000万令吉,因为明年搭客流量料将大大减少,导致变动成本早已降低。

尽管如此,2022年起搭客流量料将恢复正常,因此在未来20年内,这项协议有望推高大马机场的盈利6%至9%。

因此,我们正面看待上述发展。除了可以激励盈利,通过与国能合作探讨永续能源方案,也对大马机场的环境、社会与监管(ESG)的评分有利。

然而,我们暂时先维持3年财测,因为需等候双方满足条件协议。

按照折扣现金流(DCF)估值法,维持目标价在6.50令吉。考虑到近期股价已回调,我们将评级从“卖出”上调至“买入”。

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财经新闻

交通部:考虑设第四条跑道 KLIA计划建新航站楼

(吉隆坡12日讯)为应对日益增长的旅客数量,吉隆坡国际机场(KLIA)将兴建新航站楼并提升容量。

交通部长陆兆福指出,大马机场(AIRPORT,5014,主板交通和物流股)正根据吉隆坡国际机场总体规划考虑多个航站楼扩建项目,其中长期扩建提案包括分阶段升级第一航站楼(T1)和第二航站楼(T2)。  

他说,第一航站楼的年旅客容量将从3000万人次增至5900万人次,而第二航站楼的年旅客容量将从4500万人次增至6700万人次。

“大马机场也在考虑未来开发第四条跑道和新的第三航站楼(T3)。”

陆兆福昨日在国会下议院,以书面回答行动党武吉免登国会议员方贵伦的提问时说:“这项长期扩建计划预计将使吉隆坡国际机场的总容量提升至1.4亿人次,并将每小时航班起降次数从108次增至154次。”

他表示,大马机场也计划新增两个专用航站楼,一个是付费使用的私人和高级航站楼(PPT),另一个是朝圣和小朝圣航站楼。

其中,私人和高级航站楼可容纳最多100名寻求尊享机场服务的旅客,预计将于明年开始运营,至于朝圣和小朝圣航站楼的计划容量为每年500万人次。

“该航站楼投入运营后,沙地阿拉伯政府将会在吉隆坡国际机场提供预先通关服务,以节省乘客在任何机场,包括沙地阿拉伯吉达国际机场的候机时间。

“不过,该建议需获得沙地阿拉伯政府的批准,才能由大马机场实施预检通关设施。”

根据交通部,这些长期计划仍处于概念阶段,将需要大马机场进一步审查才能最终确定。

关于短期解决方案,大马机场已启动几个优化举措,以增加第一航站楼的容量,希望在今年杪前实施。

这些措施包括将新航空公司从第一航站楼搬迁到第二航站楼,增加自助服务值机亭、自助行李托运、增加20个新自动门(第一航站楼和第二航站楼各10个)、路边交通管理和改进外劳管理。

“大马机场还计划聘请顾问审查第一航站楼优化计划,特别是涉及乘客服务设施。”

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