分析：MIDF投资研究

目标价：1.38令吉

最新进展：

泛亚综合物流（TASCO，5140，主板交通与物流股）以1055万令吉，收购Hypercold物流半数股权，进军沙巴市场。

泛亚综合物流子公司，TASCO Yusen Gold Cold（TYGC），是与Swift综合物流私人有限公司携手，以50:50的方式，共同收购沙巴Hypercold物流。

Hypercold物流在沙巴拥有仓库及冷冻货车等物流链。

行家建议：

上述收购将进一步巩固泛亚综合物流在大马冷链物流服务界的领先地位。

该集团的冷供应链物流（CSCL）目前是大马最大冷链供应商，市占率大约为35%，主要客户包括快速消费品零售商、餐饮企业和制药集团。

目前，该业务的运能大约5万至5万2000托盘，收购Hypercold后，估计会提高至5万3000至5万6000。

我们根据Hypercold的过去表现，假设该公司会有单位数的营收增长，以及收购后会有高双位数的净赚幅，保守地上调泛亚综合物流的净利预测，估计该集团今年和明年会多赚30到40万令吉。

我们预计该集团盈利将得到改善，因为国际业务解决方案的收入增长、国内业务解决方案部门的快速复苏，以及可通过大马投资发展局（MIDA）提供的税务优惠扩大赚幅。

维持“买入”评级，目标价从1.31令吉上调至1.38令吉。