行家论股

【行家论股/视频】科鼎 新合约提振净利

分析:联昌国际投行研究

目标价:24仙

最新进展:

科鼎(BIOHLDG,0179,创业板)与中国贵州余禾鑫贸易及海南世丰福集团签署合伙协议,会负责供应健康食品和营养餐食材,合约为期5年,总值21亿令吉,是有史以来最大型合约。

这项合约需每年续约,每年价值7亿人民币(约4.267亿令吉),今年9月起生效。

新合约相信可大幅提高本财年营业额,赚幅估计3%至5%。 

行家建议:

据我们所知,科鼎会依据食品配方,从中国获取大部分食材,直接供应给贵州余禾鑫贸易负责分销,这项合约可带来2%至3%的赚幅。

我们假设合约价值为4.267亿令吉,且营运赚幅为2.75%,同时也把该公司先前完成10%新股配售纳入计算,因而上修2020至2022财年每股净利,幅度介于86%至168%。

我们也上修投资建议至“增持”,以2021年预估本益比15倍计算,目标价也从12仙,调高至24仙。

不过,这15倍的本益比比我们给予消费领域的25倍本益比折价40%,这个折价是反映科鼎的市值较小,及较高的净利波动因素。

假设这项新合约在中国方面的销售比预期好,加上本地消费信心复苏,则会推动我们上修估值。

下行风险包括供应合约中止、人民币兑令吉走软,及原料成本走高。

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财经新闻

大马首个商企并购真人秀 5上市公司上演争夺中小企

(吉隆坡11日讯)大马首个真人实境商企并购节目《Bingo Show并购秀》,获得5家上市公司的参与,在昨天已正式启动和开放报名。

5家参与上述节目的上市公司分别为:宏诚生科(SUNZEN,0148,创业版)、科鼎(BIOHLDG,0179,创业板)、益阁家具(ECOMATE,0239,主板消费股)、Autocount(ADB,0276,创业板),与协发控股(HHHCORP,0160,创业板)。

根据文告,《Bingo Show并购秀》结合了“商业并购竞赛”和“企业实境节目”两种概念,在5家上市公司的参与下,创造一个公开并购平台。

参与的上市公司,将通过有关节目寻找前景光明的中小型企业(SME),以进行最有价值的战略并购。

“同时,中小企业也有机会向上市公司展示自身实力,借助被并购的方式,获取更多资源和大型企业的支持,以快速扩展业务。”

上述节目由企业上市培训导师兼丰顺集团(FINSOURCE)董事经理程志彬发起,并由Finsource Media私人有限公司(FMSB)制作。

程志彬在节目推介礼中表示,这个节目旨在向市场展现一个可行的本地并购平台。

“除了目前的5家上市公司,还有许多上市公司希望通过并购来扩展业务。若中小型企业有意被并购,我们为各位提供平台和机会,投入上市公司的怀抱。”

通过审核的参赛企业,将在10月份进行比赛和拍摄,过程中将包含企业课程时段,让参赛企业学习和提升,尤其是掌握并购知识。

除了程志彬,科鼎总执行长韩丁国、Autocount总执行长朱云铁、宏诚生科董事经理兼执行董事张岳明、益阁家具董事经理许兼辉、协发控股董事经理拿督曾世华,与FMSB总执行长谢劲程,也出席节目推介礼。

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