行家论股

【行家论股/视频】联昌国际 泰国业务拨备看涨

2020年07月22日

分析：丰隆投行研究

目标价：3.95令吉

最新进展：

联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）旗下泰国联昌银行，今年首6个月净利按年暴涨1.16倍，录得13亿8590万泰铢（当时汇率约1亿8018万令吉）。

而营运收入年增10.5%，录得79亿2840万泰铢（当时汇率约10亿3064万令吉）。 

首6个月呆账率达5.8%，总值139亿泰铢（当时汇率约18亿700万令吉）；去年底为4.7%。 

行家建议：

泰国联昌2020财年首半年净利，符合我们及市场的预估，分别占全年预测的56%及65%。

2019冠状病毒病冲击，我们相信贷款损失拨备未来几季会持续攀升。

泰国央行有意暂缓放宽货币政策，我们因而看好泰国联昌的净利息赚幅，未来几季会逐步走强。

不过，基于该公司计划转向低风险、低回酬，更为安全的资产或限制扩充计划，加上目前经济萎靡的大环境，资产素质料会进一步恶化。

泰国很大程度依赖旅游业及出口，料是东南亚前景最为悲观的经济体。

我们维持联昌国际净利预估，给予“守住”评级，目标价3.95令吉。

目标价虽诱人，但因资产素质大幅转弱，未来拨备潜在走高，加上联昌国际是唯一将法定储备率归零的银行，这一点让我们很不放心。

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财经新闻

传联昌国际华侨银行 争夺泛印银行控股权

2024年12月10日
联昌国际 华侨银行

（吉隆坡10日讯）消息人士透露，东南亚第二大银行华侨银行和第五大银行联昌国际（CIMB，1023，主板金融股），正在争夺印尼的泛印银行（Panin Bank）的控股权。

根据外媒报道，两位知情人士表示，总部位于新加坡的华侨银行和大马的联昌国际，已提交了非约束性报价，竞购由澳纽银行和印尼的Gunawan家族出售的股份。

Gunawan家族于1971年，创立了这家在雅加达上市的泛印银行。

消息人士称，这些股份的非约束性报价，将在本月提交，因交易谈判属于保密内容，消息人士要求匿名。

马银行也要竞标

另外，也有消息人士透露，东南亚第四大银行马银行（MAYBANK，1155，主板金融股），正与一位顾问合作，酝酿潜在的竞标。

消息人士还提到，其他感兴趣的买家，包括日本的三菱日联金融集团和三井住友银行。

目前，泛印银行没有回应置评请求，而华侨银行、联昌国际、两家日本银行以及马银行，均拒绝置评。

根据LSEG数据，澳纽银行目前拥有泛印银行39.22%的股份，而Gunawan家族持有 46.52%的股份。

根据周一每股1900印尼盾的收盘价，二者合计的股份价值约24亿美元（约106令吉），LSEG 数据显示。

截至今年，泛印银行股价已累计上涨58.3%，使其总市值达到28.4亿美元（约125.5亿令吉）。

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