分析：MIDF研究 

目标价：2.04令吉 

最新进展： 

AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）以7500万令吉，向新华控股（XINHWA，5267，主板交通与物流股）收购工业资产，再回租予后者。 

该2块工业用地的总面积为16.2英亩，并且各自建有一栋单层独立仓库、一栋三层楼办公楼及其他附属建筑物，总可出租面积为46万4613平方尺。 

行家建议： 

这是AXIS产托今年来第2次收购，我们对积极的收购行动保持正面，因为能够加快扩展工业资产组合。

至于7500万令吉的收购价，比7140万令吉的净账面值稍高，不过，6.5%的总收购收益率具有吸引力，也与历史收购收益率水平一致。 

AXIS产托将透过银行贷款来支付收购，我们估计公司的负债率，将从0.37倍，上扬至0.39倍。 

此外，新收购对2021和2022财政年带来的盈利贡献，预计少于1%，所以维持这两年财测不变。 

根据股息折价模式（DDM）计算，我们将增长率从1.8%提高至2%，主要是前景稳定，并且工业资产组合相对不受冠病疫情影响。 

因此，维持“买入”评级，目标价从1.98令吉，上调至2.04令吉。 

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