行家论股

【行家论股/视频】MYNEWS控股 引进CU便利店利长期

2020年10月13日

分析：马银行投行研究

目标价：57仙

最新进展

MYNEWS控股（MYNEWS，5275，主板消费股）宣布，获得韩国最大便利商店营运商BGF零售有限公司的专营权，在大马开设和经营CU便利店，最快明年初开首家分店。

行家建议

CU便利店的产品组合会偏向餐饮产品，因此，相信初期开设的分店将聚焦于巴生谷，且围绕在学校、大学地区或住宅区。

CU便利店的新鲜食品，将在MYNEWS控股现有的食品加工中心（FPC）生产，因此现有产能预计会走高；2020财年第三季高达35%。

该公司会通过Mynews 、CU和超值3种不同的零售品牌来营运，我们认为在疫情肆虐之际，执行能力至关重要，以避免进一步推高成本。

该公司放眼为未来两年的营运，支出3000万至4000万令吉，其中包括专营权费用。

按每分店来计算，估计每间会耗资36万至40.5万令吉，比现有Mynews品牌分店的开销低10%。

管理层会通过现有的贷款便利，来融资这笔交易。

我们认为，MYNEWS控股进军韩国CU便利店，有利于长期前景，因为CU便利店主打新鲜产品，且符合不断变化的消费趋势。

短期来看，还取决于现有Mynews便利店的销售复苏程度，因此我们维持“卖出”评级，及57仙目标价，等同于21倍本益比，主要是疫情复发，预计人流量将保持疲软。

反应

 

行家论股

【行家论股】MYNEWS控股 末季业绩料续改善

2024年09月25日

分析：兴业投行研究

目标价：81仙

最新进展：

疫后复苏缓慢的MYNEWS控股（MYNEWS，5275，主板消费股）连续4个季度保持盈利，在2024财年第三季净赚262万5000令吉，并宣布派发0.5仙股息。

上一财年同期，该控股仍在蒙亏；截至7月杪2024财年第三季，营收则年增11.67%，至2亿746万5000令吉。

MYNEWS控股 MYNEWS

行家建议：

由于MYNEWS控股首9个月核心净赚800万令吉，超出市场的预期，不过仅达到我们预期的63%；惟考虑到末季业绩预料会持续进步，我们认为这还算符合预期的。

本财年3个财季以来，在MYNEWS与CU管理团队合并后，更有效地控制浪费、更强劲的议价能力，让MYNEWS控股总体赚幅达到了37.3%（扩大2.8个百分点）。

我们推测，这也能让CU便利商店，可望在2024财年末季实现收支平衡。

另外，食品处理中心成功扭亏为盈。

我们预料MYNEWS控股，将在2025财年新设80家门店，加之商品类别增加，食品处理中心料能持续盈利。

根据我们的前瞻，该控股开拓东海岸市场，是拟用较低成本开发潜在需求，而本地旅游业恢复兴旺，则料能带动机场WH Smith商铺的客流量。

同时该公司也将于末季开设首家Maru咖啡厅，以扩大需求日益增加的咖啡和新鲜食品市场。

业绩符合预期，让我们保留了MYNEWS控股“买入”评级，并将其目标价定在81仙。

MYNEWS控股股价走势25/09/24
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