（吉隆坡21日讯）尽管总减值贷款（GIL）明年无疑将会走高，但在分析员对银行领域进行压力测试后，发现业者都拥有雄厚缓冲带来应对，让分析员能够安心维持领域“增持”评级。

联昌国际投行研究日前发布报告指出，随着银行领域末季起只针对性提供暂缓还贷的援助后，分析员估计，明年的总减值贷款应该会上扬。

“我们估计银行领域总价值贷款率，在截至今年9月和12月底，会分别提升至1.38%与1.7%，并在明年杪增加至2%。”

为了解决市场对总减值贷款明年攀升的忧虑，分析员针对银行在信贷风险方面的防御性进行测试，包括估算抵押品覆盖率和拨备缓冲。

结果显示，该投行研究追踪的银行股，抵押品覆盖率强劲，在明后财年平均处于79.3%，而拨备缓冲可覆盖走高后的总减值贷款80.5%。

同时，分析员是用5个指标来评估防御性，并为8只银行股进行打分排名，包括过去20年来最高的总减值贷款率（拥有最低比率的银行将得分最高），及抵押品覆盖率。

此外，还有贷款损失覆盖率（包含监管储备金在内）、总缓冲覆盖率，及房屋贷款比重。

在8只马股中，大众银行与丰隆银行得分最高，分别获得38与37分，远胜过其他银行10到24分；满分为40分。

“这清楚表明，若2019冠状病毒病爆发，导致该领域明年总减值贷款上升，大众银行和丰隆银行可能是最具有防御性的。”

同时，分析员还对银行股的新财年净利表现，进行了压力测试，即假设总减值贷款率在新财年年底，比今年6月底时倍增，且银行还需要维持80%的贷款损失覆盖率，直至新财年年底。

首选大众丰隆

分析员发现，净利表现受到最小冲击的，分别是大众银行、丰隆银行和BIMB控股（BIMB，5258，主板金融股）。

因此，分析员将这两只银行股视为首选股，并建议投资者考虑。

同时，分析员也对兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）和大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）给出“增持”评级。

这是因为预计兴业银行的新回教保险业务协议，会驱动新财年费用收入增长，而大马银行估值诱人，本益比仅7.1倍。

不过，鉴于大马银行贷款损失覆盖是当中最低，因此新财年净利可能会走低10%，所以进而下砍目标价至3.59令吉。

另外，分析员认为该领域潜在催化剂，是明年净利增长反弹至14.8%，而潜在风险则是总减值贷款和拨备高于预期。