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【全球大抗疫】IMF:今年全球料萎缩3%
大封锁衰退接近大萧条

病毒更长时间的大流行,将使今年全球GDP比预期减少3%。

(华盛顿15日讯)国际货币基金(IMF)预测,“大封锁”衰退将是接近一个世纪以来最严重的一次经济衰退,并警告说,如果2019冠状病毒病徘徊不去或者卷土重来,世界经济收缩幅度和复苏步伐将比预期更糟。

国际货币基金周二发布了冠状病毒大流行以及主要经济体采取各种封禁措施之后的第一份《世界经济展望》报告,估计全球GDP今年将萎缩3%。



相比之下,IMF在1月时预计今年全球GDP增长3.3%。这一最新预期将是大萧条以来全球GDP的最大跌幅,也将令2009年金融危机时期0.1%的收缩幅度相形见绌。

V型反弹无望

尽管IMF预计明年全球经济增长5.8%,创下1980年以来的最高增速,但也警告称风险平衡是处于下行状态。

报告称,很大程度上取决于冠状病毒大流行的持续时间、对经济活动的影响以及金融和大宗商品市场的相关压力情况。

即使IMF的预测最终被证明是正确的,该组织也表示,一直到2021年底,发达市场和新兴市场的产出都将低于病毒危机前的趋势水平,这一预测进一步打击了市场内残存的有关当前医疗卫生危机之后经济V型反弹的希望。



另一个悲观的迹象是,IMF勾勒出三种可能出现的其他情况,包括病毒持续时间比预期更长,或在2021年再次出现,或两者兼而有之。

报告说,病毒更长时间的大流行将使今年的全球GDP比基线预期减少3%,而疫情长期持续加上明年卷土重来将意味着2021年经济产出比预期减少8%。

“这场危机前所未有,” IMF首席经济学家吉塔戈皮纳斯在这份半年度报告的前言中写道。

“就像战争或政治危机一样,冲击的持续时间和强度存在严重的不确定性。”

与病毒的传播范围一样,经济冲击也席卷全球。

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美国今年料萎缩5.9%

IMF表示,预计美国GDP今年萎缩5.9%,相比之下其1月份时预期的数字是增长2%。明年可能增长4.7%。欧元区2020年GDP可能萎缩7.5%,在2021年扩张4.7%。

“许多国家面临着多层次的危机,包括卫生冲击,国内经济动荡,外部需求暴跌,资本流动逆转和商品价格崩溃,”IMF表示。“结果更加严重的风险占上风。”

严峻的预测与IMF不到两个月前的展望截然相反。2月19日,该基金对二十国集团财经首脑表示“全球增长似乎正在触底反弹”。

三天后,IMF总裁格奥尔基耶娃预测,病毒可能导致今年全球经济增长比该组织的预测减少0.1个百分点,不过IMF也在研究“更糟糕的情况”。

IMF认为发达经济体萎缩幅度最大,达到6.1%。新兴市场和发展中经济体将萎缩1%。该基金称,中国和印度的增长将减速,但仍将分别增长1.2%和1.9%。

国际货币基金的基准情景是假设病毒大流行在今年下半年消退,从而使遏制措施可以逐步取消。

该基金称,今年全球商品和服务贸易可能下降11%。

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威胁金融系统稳定

报告称,发达经济体今年的消费物价涨幅可能平均为0.5%,到2021年将增至1.5%。国际货币基金说,2020年美国的失业率可能会激增至10.4%。

在病毒大流行之前,美国的失业率处于半个世纪低点。

另外,IMF在其《全球金融稳定报告》中表示,虽然强有力的政府和央行行动已经稳定了投资者情绪,但仍存在着金融形势进一步收紧的风险,从而可能令金融系统的弱点暴露。

IMF表示,假如发生这种情况,央行可能有必要考虑采取进一步的措施来支持信贷向经济体内的流动。

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名家专栏

美联储为何再次纠结?/安邦智库

在9月份美联储大幅降息50个基点,开启降息周期之后,近期的情况有所反复。目前来看,10月份的各项数据的确显示出美国经济增长仍然强劲。

就业和通胀的“顽固”局面,虽然预示着美国经济距离衰退仍然遥远,但同时也预示着治理通胀的路径同样远未结束。

如安邦智库(ANBOUND)研究人员所警示的,美联储所希望的“软着陆”仍然难以实现,美国经济仍然需要继续降温。

美国经济和通胀数据不仅导致市场对大幅降息的预期减弱,美联储官员也纷纷提出支持放缓降息的观点。

10月21日,达拉斯联储主席洛根表示,预计美联储还将有更多的渐进降息,美联储没有理由不能推进其资产负债表的缩表。洛根表示美联储降息应谨慎,因为美国经济环境仍然存在不确定性。

尽管美国整体经济数据仍然强劲,但在安邦智库的研究人员看来,美国经济的结构性问题仍然严重,仍然大概率面临周期性调整。除了就业数据暴露出先后矛盾的情况,使得外界多有质疑美国经济数据被“政治化”的倾向。

特别是非农就业的增长主要来自公共部门,而私营企业就业数量的减少,可能更预示着整体市场环境的改变。另外,根据标普全球市场情报的最新PMI数据,美国在10月份的就业人数经历了连续第三个月的下滑。

美联储在其最新公布的《褐皮书》报告中表示,自9月初以来,美国大部分地区的经济活动变化不大,有两个美联储辖区报告了适度增长。关于消费者支出的报告不一,有些辖区指出了消费购买结构的变化,主要是转向了更便宜的替代品。

对于美联储的就业和通胀两大使命,《褐皮书》显示,超过半数的地区报告就业增长“轻微或适度”,许多地区的裁员规模有限,劳动力流动水平低。通胀水平继续保持温和,大部分地区的物价也呈现类似的“轻微或适度”的增长,多个地区提到工资增长放缓。

通胀问题政治化

分析认为,褐皮书报告显示,尽管9月份官方就业、消费者价格和零售销售数据意外上扬,但美国经济仍在继续放缓。这样的结论其实意在支持美联储9月份降息的决策,也给美联储未来继续降息提供了理由。

相对应就业数据的不断“修正”,虽然通胀数据较为透明,但这个数据始终高于疫情高峰期间的价格水平。这些相互矛盾的数据,其实更说明当前美国经济仍然处于政策刺激的“低烧”之中,距离实现“软着陆”仍有相当的距离。

同时,这些情况也是美联储陷入“纠结”的根源,既不能让经济陷入萎缩,又要防止通胀反弹。

其实,此前9月份美联储之所以急不可耐地大幅降息,如安邦智库首席研究员陈功所指出的,反映了通胀问题的政治化倾向。

这是目前美联储进退失据的根源之一,也是其未来仍然“纠结”的根源所在;因为美国经济与通胀同步下滑的趋势仍然难以改变。因此,美国经济问题的暴露以及就业问题的解决,仍有待于美国大选的结果。

安邦智库(ANBOUND)创建于1993年,是一家富有影响力的独立智库。

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