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【独家】受柏威年产托股价激励
林晓春跃升7级

林晓春

行事低调的丹斯里林晓春,去年,因入股WCT控股(WCT,9679,主板建筑股)引起市场关注,并猜测他或许会整顿马顿(MALTON,6181,主板产业股)业务,并纳入WCT控股。

同时,受到柏威年产托(PAVREIT,5212,主板产业信托股)股价激励,他与太太拿汀陈丽云在“2016年南洋富豪榜”的排名,从2015年的第25名,跃升7个名次至去年的第18名。



林晓春夫妇共同持有的柏威年产托(PAVREIT,5212,主板产业信托股),股价从2015年的1.55令吉,上涨22.58%至1.90令吉,令2人财富上涨,在富豪榜的排名跃升7个名次。

本报以上市资产计算,夫妇2人的身家去年猛涨41.2%或7亿9000万令吉,至27亿800万令吉,连续3年上涨。

截至12月杪末季,柏威年产托净利上涨29.05%至1亿3172万9000令吉,比上财年同期的1亿207万6000令吉高。

累计全年,该产托净利上涨10.56%至3亿1214万3000令吉;同期营业额也走高11.06%,至4亿5970万1000令吉。

尽管林晓春为人低调,但他旗下的公司并不低调,频频有动作,且蓬勃发展,进而助长公司业绩和股价表现。



去年8月,叶素清表示柏威年精英(Pavillion Elite)购物商场的出租率已达85%。

展开资产增值计划

像柏威年产托管理层致力于展开资产增值计划,相信将有更多资产注入,如柏威年精英(Pavillion Elite)、柏威年白沙罗(Pavillion Damansara)和柏威年武吉加里尔(Pavillion Bukit Jalil)。

柏威年精英购物商场也在去年11月底开张,该商场是由柏威年集团和卡塔尔控股(Qatar Holdings)联营发展。已引进了一些新品牌,如纽约时尚品牌Coach在东南亚最大的旗舰店,及H&M旗下的COS潮牌。

柏威年精英将连结柏威年购物商场,公司计划打造一个连结柏威年、柏威年精英及飞轮海88商场的地下购物街。

另外,柏威年集团更与云顶(GENTING,3182,主板贸服股)及越南万成发(Van Thinh Phat)集团,携手合作在越南胡志明市兴建总值60亿美元(约243亿令吉)的生态城市公园项目。

至于林晓春成为WCT控股大股东,各投行分析员纷纷表示看好,并猜测WCT控股将把旗下几项购物中心,注入柏威年产托或者由林晓春控制的新产托,以强化WCT控股的资产负债表。

柏威年广场是市中心主要的购物地点,迎合收入较高的购物者,不受市场情绪疲弱影响。

收购2新产业 末季营业额涨

谈到柏威年产托业绩,根据该公司管理层,末季营业额上涨,主要归功于去年3月杪收购2栋新产业所带来的租金收入,分别是大门(DAMEN)和The Intermark广场。

分析员认为,位于黄金地带,吉隆坡柏威年购物广场是市中心主要的购物地点,且迎合收入较高的购物者,因此尽管市场情绪疲弱,也不会影响消费者的开销。

分析员也表示:“预料中国游客免签证、电子签证和中国游客回流,将支撑商场的零售表现。”

林晓春去年收购WCT控股的19.67%股权,并在今年初担任该公司的执行主席。

入股WCT控股引揣测

另外,林晓春去年收购WCT控股股权,并在今年初受委任该公司的执行主席;而他在马顿的执行主席职位,则改为非独立非执行主席。

该消息引起了市场哗然!

市场更传言,林晓春会在今年定夺WCT控股的企业发展计划大方向。

去年11月初,WCT控股董事经理兼大股东陈锦华及黄瑞永,通过WCT Capital私人有限公司进行场外交易,脱售19.67%股权给Dominion Nexus私人有限公司。

投行分析员纷纷看好

Dominion Nexus的大股东正是甚少露面的林晓春。

根据彭博社的数据,场外交易以每股2.50令吉易手,溢价高达42.85%,整个交易总值高达6亿1430万令吉。

对于林晓春成为WCT控股大股东,各投行分析员纷纷表示看好。

分析员猜测,林晓春可能会把马顿和WCT控股的建筑和产业发展业务整合,并归纳在资产较多及品牌知名度较高的WCT控股旗下。

他们相信,林晓春会大刀阔斧的重组WCT控股,甚至注入他私人持有的项目,把WCT控股变成他的旗舰上市产业公司。

另外,WCT控股旗下的建筑业务,也有机会分拆上市。安联研究分析员认为,林晓春的商业头脑和柏威年品牌,有可能为WCT控股产业业务提供较高的议价权。

WCT控股截至去年底报1.73令吉,全年涨幅7.45%,从2015年12月31日报1.61令吉。

WCT控股曾负责兴建加影芙蓉大道。

负责兴建多条大道

WCT控股享盛名

WCT控股在建筑、产业发展,以及工程领域享有盛名,负责兴建的大道包括加影芙蓉大道(LEKAS)、牙直利大道(Guthrie Corridor Expressway),以及印度的Panagarh-Palsit和Durgapur高速大道。

拥4购物商场

此外,该公司也拥有4家购物商场,包括位于八打灵的佰乐泰购物广场(Paradigm Mall)、巴生武吉丁宜永旺购物广场、位于吉隆坡第二国际机场的[email protected]购物广场,以及位于柔佛新山的佰乐泰购物广场。

截至去年11月,WCT控股的地库预计有1000英亩,其产业业务曾发展城镇、豪华住宅、工业产业、办公楼、酒店,以及购物商场。

去年,该公司获捷运机构(MRT Corp)颁发双溪毛糯-沙登-布城路线(Sungai Buloh-Serdang-Putrajaya,简称SSP)的高架铁路工程,合约价值为8亿9641万令吉。

此外,WCT控股和许甲明(KKB,9466,主板贸服股)的联营公司,也获得砂拉越州泛婆罗洲大道(Pan-Borneo highway)第一期工程,合约总值达12亿8908万令吉。

若与马顿合并

推高WCT控股市值

马顿是由Khuan Choo集团注入Gadek资本,重新命名在2002年重新在马交所上市的公司。

马顿就是柏威年发展计划的建筑承包商。

如今分析员指,若WCT控股与马顿合并,将进一步推高WCT控股的市值,并超过40亿令吉。

合建越南生态城市公园

柏威年集团、云顶和越南万成发集团合作兴建越南生态城市公园项目

另外,去年8月,柏威年集团、云顶集团和越南万成发集团已签署合作协议。

发展面积近118公顷,“西贡半岛”(Saigon Peninsula)的项目涵盖多功能公园、国际邮轮码头港口、办公楼、度假村、公寓、酒店等。

西贡半岛项目已获得当地政府的批准,将把该地区转换成一个生态城市公园,包括世界级独特建筑结构的建筑物和“绿肺”。

其中,柏威年集团将主导整体规划和地标发展,包括一家高档购物中心与5星级酒店、高档公寓、豪华度假村和A级办公楼。

至于云顶集团,则会负责兴建20万容积总吨(GRT)的国际邮轮码头港口,而这也将成为越南最大的客运邮轮港口。

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独家报道:谢姈俏

独家报道:谢姈俏

独家报道:谢姈俏

独家报道:谢姈俏

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行家论股

【行家论股】柏威年产托 酒店额外收入更多

分析:兴业投行

目标价:1.74令吉

最新进展:

柏威年产托(PAVREIT,5212,主板产托股)宣布斥资4亿8000万令吉,收购Banyan Tree吉隆坡,和柏威年酒店吉隆坡两家高级酒店。

同时,柏威年产托建议私下配售新股,以筹集2亿6400万令吉至5亿5200万令吉之间的款项,并可能会直接向卖家发行最多价值2亿4650万令吉的新股,作为部分收购款项。

行家建议:

考虑到两家相关酒店的规模,以及本次收购在短期内对柏威年产托造成的股息稀释效应,我们中和看待这项收购行动。

对比去年12月的W酒店吉隆坡交易,我们认为,柏威年产托对Banyan Tree酒店的收购价较高,而柏威年酒店的价格则相对廉宜。

截至今年第3季,柏威年产托的负债率为37.7%,仍有大量的举债空间,因此我们估计,该产托的私下配售活动仅寻求最低的集资额。

以每间房的平均售价计算,Banyan Tree酒店达250万令吉,而W酒店为180万令吉,柏威年酒店则是在更低的105万令吉。

此外,两家酒店的营运商除了支付固定金额的租金外,若营运净收入超越固定租金,柏威年产托也会收到额外收入的40%。

考虑到相关酒店与柏威年吉隆坡商场产生的协同效益,酒店或可创造更多的额外收入。

我们将柏威年产托在今明两年的盈利预期,上调1%与2%,预测股息则下调1%和2%。投资评级维持在“买入”,而目标价由1.78令吉,降至1.74令吉。

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