财经

【行家论股/视频】Astro
广告减财测下砍

目标价:1.55令吉
最新进展



软件与赛事播放权的减值摊销减少,推动Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)截至1月底末季净利按年上扬17.33%,至1亿389万令吉,并派息每股1.5仙。

当季营业额年跌10.39%,至12亿2564万令吉,因为订阅、生产与广告营收减少。

全年来看,净利大起41.56%,报6亿5530万令吉;营业额录得49亿1180万令吉,年跌10.35%。

行家建议:



全年核心净利占我们和市场预估的99%和96%,符合预期。

考虑到付费电视和广告业务营运环境疲弱,我们将2021和2022财年财测,分别调降18%和33%。

2022财年的预估调降幅度更高,主要是大型运动赛事如欧冠杯和奥运会延到明年,需计入更高的内容成本。

ASTRO的广播业务在行动管控令期间照常运作,惟大部分的员工转向在家上班。管理层未提供新财年的财测指引,因为目前要评估管控令和2019冠状病毒病的影响,还言之过早。

在2021财年方面,在令吉兑美元贬值到4.40之前,该公司已经为营运成本护盘,有利现财年的盈利展望。

我们将目标价调低至1.55令吉。目前,该股在2021财年7.3倍的本益比交易,估值不高,且拥有9%的净周息率,值得买入。

分析:安联星展投行研究

反应

 

财经新闻

利息成本大幅减少 ASTRO第3季转盈4694万

(吉隆坡11日讯)Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)在利息成本大幅减少的情况下,2025财政年第3季(截至10月底)净赚4694万令吉,相比去年同期净亏4705万令吉,同比转亏为盈。

不过,Astro第3季营收同比下滑9.52%,至7亿4970万令吉。

在现财年前9个月,Astro一共净赚1亿1866万令吉,同样转亏为盈,上年同期净亏751万令吉。同期营收则为23亿953万令吉,同比萎缩8.46%。

根据Astro,其未对冲设备租赁负债,带来了有利的账面外汇收入,因此,该公司在第3季的净利息成本大幅下降,推动盈利表现。

此外,Astro指出,广告开销(ADEX)在第3季部分复苏,按季走高13%,至8000万令吉,主要动力来自电台业务。

“Astro电台在第3季为公司贡献了4000万令吉的广告收入,按季扩大24%。”

电视业务跌近10%

无论如何,作为核心业务的Astro电视仍处于弱势,第3季营收同比跌9.7%,至7亿720万令吉,主因是签购配套收入和广告收入下降。

电视业务的除息税折旧摊销前盈利(EBITDA)也同比萎缩20.8%,至3780万令吉。

Astro总执行长尤安史密斯通过文告称,国内的家庭正面对压力,无论是正在上涨的生活成本,或是美国政策转变带来的全球不确定性,皆造成荷包缩水,更难作出花钱的决定。

“我们也了解这些挣扎,而我们的回答很简单,就是为用户提供内容相关,价格可负担且有意义的解决方案。那就是Astro One,一个为大马家庭简化选项并增值的娱乐配套。”

展望未来,史密斯表示,Astro依然立志成为大马第一的娱乐和流量目的地。

“尽管面对消费者的逆风,我们依然专注于增加新用户,加强相关的业务,并降低历史遗留的成本。”

视频推荐 :

反应
 
 

相关新闻

南洋地产