目标价：70仙

最新进展

食品加工中心业务蒙亏，拖累MYNEWS控股（MYNEWS，5275，主板消费股）截至今年1月杪的2020财年首季，净利按年大跌63%，报303万6000令吉。

但首季营业额按年增长13.8%，报1亿4057万7000令吉，归功分店数量增加和食品业务销售提升。

行家建议

首季核心净利仅占我们和市场全年预估的16%，低于预期。

虽然行动管控令暂停了分行拓展计划，但我们有信心，MYNEWS控股今年还是会增加90间店。MYNEWS控股、全家便利商店和大马7-11控股（SEM，5250，主板消费股）在短期内计划每年增加共320间分行。

该公司有30%的店面处于旅游区、机场和医院，行动管控令前已受到冠病疫情影响。

不过，由于便利商店属于“必须性行业”，在管控令期间还是营运，我们相信该公司的新鲜食品需求增长，且还有Grab平台的外送服务支撑，情况没想象中那么糟糕。

考虑到食品加工中心业务需要更长的消化期，中期才会见到成果，所以我们降低同店销售增长和赚幅预估，并下调3年财测。2020财年调降26%，后两年分别降24%和21%。

虽然维持“守住”目标，但跟着新财测把目标价从96仙下调至70仙，相等现财年24倍的本益比。

分析:大华继显

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