财经

【视频】双威产托
两年盈利预估调低

目标价:2.05令吉



最新进展:

双威产托(SUNREIT,5176,主板产托股)2019财年末季净利,按年跌14%至1亿7800万5000令吉。

不过,仍宣布每单位派息2.28仙。

营业额则报1亿4555万9000令吉,比上财年同季的1亿3625万2000令吉,增长6.8%。

累计全年,该公司净利跌9.7%,至3亿8637万3000令吉;营业额则起3.5%,报5亿8029万9000令吉。



行家建议:

若不把产业投资的1.08亿令吉,及永久票据持有人的410万令吉利息计算在内,双威产托2019财年实际净利仅为2亿8230万令吉,这仍符合我们的预期。

净产业收入(NPI)表现强劲,但基于融资成本攀高至11.4%,冲击全年净利。

在将2019财年净利表现纳入考量,我们将2020财年的盈利预估下修2.5%,而2021财年则调低2.3%。

不过,随着双威嘉年华广场(Sunway Carnival Shopping Mall)可在2021财年完成扩建后,相信可进一步推高2022财年每单位派息,估计增长5.9%。

我们维持“守住”投资评级,目标价从2.07令吉,稍微调低至2.05令吉。

我们的目标价格,意味着周息率可达5.2%,比业界平均的5.7%稍微低。

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行家论股

【行家论股】双威产托 零售业务前景推动

分析:MIDF投资研究

目标价:1.98令吉

最新进展:

双威产托(SUNREIT,5176,主板产托股)因融资成本走高,拖累2024财年第三季净利同比下滑3.08%,至8914万4000令吉。

截至9月杪的第三季,营收录得1亿9214万1000令吉,同比增长9.27%。

首9个月来看,双威产托净利同比走高23.24%,至3亿2119万2000令吉;营收累计达5亿4629万6000令吉,年涨4.02%。

行家建议:

双威产托2024财年首9个月核心净利为2亿5500万令吉,符合我们和市场的预期,达全年预测的71%。

尽管融资成本走高,拖累整体表现,不过伴随着零售、酒店、工业以及办公楼业务的贡献走强,成功抵消不利因素。

在我们看来,公司的零售业务前景较为乐观,主要受到双威金字塔购物广场(Sunway Pyramid)的推动。

值得注意的是,有关商场约30万平方英尺的零售空间重组计划已经完成,而占可出租面积约11%的The Oasis wing,出租率高达99%。

不仅如此,该楼层的租金回升幅度同样令人鼓舞,即翻了一倍多,相信能带动该产托在2025财年的净利表现。

另外,双威产托已完成收购双威163购物中心,而位于柔佛居銮购物中心的收购,预计会在今年杪完成,相信也能在下财年做出贡献。

综合以上,我们继续维持公司净利预测不变,“买入”评级,而目标价则从原先的1.90令吉,提高至1.98令吉。

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