目标价：87仙
最新进展

安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业股）铁矿原料价近期达新高，超过每吨110美元（约454令吉）售价，归咎于巴西淡水河谷矿产公司（VALE）水坝决堤、以及龙卷风袭击澳洲，造成供应不稳定。

今年次季，铁矿平均价位每吨106美元（约438令吉），相较上财年同季每吨63美元（约260令吉），按年飙近70%；铁矿与碎屑占钢铁生产总成本60%至70%。

此外，市场料中国今年钢铁过剩量将按年走高55%至1亿7400万吨；中国占全球钢铁供应过半。

行家建议

考虑到原料价大幅上涨，我们下砍本财年盈利预测16%，并分别调低明后财年预测11%与9%。合理价也从97仙，调低至87仙。

同时，我们也将今明后财年铁矿均价预测，从每吨85美元（约351令吉），上调至每吨90（约372令吉）。

今明后财年的钢铁平均售价预测，维持在每吨2100到2300令吉。

另外，为了反映本地建筑领域黯淡前景，我们保持销售量增长平淡的预测，增长幅度约1%。

我们预期，中国钢铁供应过剩的情况在明年会减少至9600万吨，因为政府要求移除会造成污染的老旧生产线，预计产量会减少10%。

分析:大马研究