目标价：1令吉
最新进展

安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业股）和南达钢铁（SSTEEL，5665，主板工业股）联盟，分别将旗下的长钢生产业务注入到联营公司。

双方各自将3家子公司出售给联营公司，其中安裕资源出价9亿750万令吉，而南达钢铁出价7亿4250万令吉。

联营公司会以发新股方式完成收购，届时安裕资源将持有联营公司55%股权，余下45%归南达钢铁。

行家建议

我们认为联营可创造潜在协同效应，达到更大的经济规模，增强原料议价能力与扩大客源，因此，正面看待该消息。

大马钢铁工业联合会（MISIF）数据显示，联营公司完成收购计划后，长钢的产能将高达230万公吨。

此外，注入联营公司的资产，占安裕资源现有净利贡献70%，能在事成后借机整合业务至高档成品，扩大产品种类，也可减缓本地竞争。

而管理层仍有意维持安裕资源的上市地位。

由于缺乏详情，且未达成最终协议，及尚未获得股东同意，我们目前维持今明后财年盈利预测不变。

同时，我们也保持1令吉目标价，相当于下财年账面价值0.4倍，并维持“卖出”评级，因为长钢领域仍面对本地需求疲弱与供应过剩的问题。