目标价：2.02令吉

最新进展：

AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）截至9月底的2019财年第三季，净赚2614万9000令吉或每股2.11仙，按年降12.07%，同时派息每股2.35仙。。

AXIS产托首9个月的净利录得8179万令吉，按年少赚7.05%。

2018财年的4项新收购、Axis Mega DC及Axis Aerotech Centre的租金贡献带动，AXIS产托首9个月的核心净利按年增11.7%，符合我们和彭博全年预测，分别达到73至74%。

行家建议：

首9个月的股息也符合预期，按年涨12.2%至7.1仙，去年同期仅达6.3仙。

公司计划在2019财年收购2至2.5亿令吉资产，大部分将通过贷款融资，末季可能需进行私配活动，以维持0.4倍的负债率。

若根据目前股价折扣10%来计算，公司将可筹得2亿令吉。

维持2019至2021财年的净利预测，看好公司一系列的资产收购，配合2019财年收购1亿3500万令吉的标目。

基于2019至2021财年5至5.9%的周息率，我们保持“增持”，并根据股息贴现估值（DDM），维持2.02令吉目标价。

分析：联昌国际投行研究