财经

【视频】MBM资源
2年财测上调

2019年08月26日



目标价：4.55令吉
最新进展

MBM资源（MBMR，5983，主板消费股）在截至6月底次季净利飙涨1.14倍，报7403万8000令吉，或相等每股18.94仙，并派息每股6仙。

营业额从4亿8348万2000令吉，年增15.42%至5亿5804万5000令吉。

首半年净利大涨83.62%至1亿2369万3000令吉，或每股31.65仙；营业额报10亿7711万1000令吉，年增幅为15.15%。

行家建议



我们上调2019和2020财年的盈利预测，幅度分别为9%和5%，主要是考虑了以下几个因素。

首先，公司中止了蒙受亏损的合金轮圈业务，因此从第三季起不会再拖累业绩。

其次，脱售Hino股权22%已在6月份完成，持股降低至20%，脱售所得约7400万令吉。

第三，在收到脱售Hino股权的收益及偿还债务后，公司处于净现金地位，在2019财年估计为1.95亿令吉或相等于每股50仙。

至于60%股息派发率，公司澄清那是属于控股公司的层次，至于集团的层次，我们估计实际水平介于40至50%。

若以45%派息率来计算，意味着会有9100万令吉，周息率5.5%，仍然有吸引力。

维持“买入”，上调目标价至4.55令吉。

分析:MIDF投资研究

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行家论股

【行家论股】威铖 系列策略改善赚幅

2024年12月09日

分析：丰隆投行研究

目标价：1.33令吉

最新进展：

威铖（VS，6963，主板工业股）2025财年首季表现疲软，净利同比下挫37.53%，至3060万令吉；营业额年跌2.58%，至11.1亿令吉。

然而，管理层仍对前景抱持乐观看法，主要相信受到客户X强劲需求以及高级合约制造商（CM+）地位升级的提振。

威铖总部

威铖总部。（威铖提供）

行家建议：

管理层透露，客户X的需求前景看好，指定了威铖为两个新产品型号的唯一合约制造商，预计将在2025年第一季度开始生产。

值得注意的是，公司刚刚获得高级合约制造商的地位，意味其是具有强大垂直整合能力的制造商，未来有望能够承接更广泛的产品范围，同时在原料采购获得更大灵活性。

管理层将2025财年客户X的收入预测，从14亿令吉上调至18.5亿令吉。

同时，稳定的其他客户订单以及新产品的推出，预计将推动其2025财年下半年表现。

此外，菲律宾工厂（VSIP）进展顺利，尽管筹备期间将导致初期盈利承压。

公司的一系列战略价值提升项目进展良好，有望改善赚幅。

不过，业绩低于预期，我们将2025财年盈利预测下调12%。

同时，目标价从原本的1.42令吉，下调至1.33令吉，但仍维持“买入”评级。

我们看好威铖，主要基于其作为领先电子制造服务（EMS）供应商、广泛的客户群以及战略性产能扩张。

威铖股价走势

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