分析：达证券

目标价：1.02令吉

最新进展：

乐天大腾化学（LCTITAN，5284，主板工业股）受到联号公司亏损扩大、成本走高、库存减记等因素冲击，在2024财政年第3季（截至9月底）再净亏损2亿4642万令吉。 该公司第三季营收为19亿4604万令吉，同比微跌0.77%。

行家建议：

该公司首9个月核心亏损报6亿2310万令吉，主要是因销售走弱加上产品价差低于预期。

同比来看，销售走低，平均厂房使用率从66%下滑至58%，不过平均价略微走高，让营收同比微跌0.8%；不过联号公司亏损上扬、外汇损失与存货减值调整等，让亏损进一步扩大。

我们认为，在年末佳节销售的带动下，产品包装需求大增带动平均价上扬，低密度聚乙烯（LDPE）和线性低密度聚乙烯（LLDPE）的差价有所提升，末季亏损将会环比改善。

年初至今的使用率为57%，管理层将全年的使用率指引，从65-70%下调至55-60%，反映需求走弱。因此，我们预计营收也将下滑。

该公司印尼新乙烯（LINE）项目，预计于2025年竣工，但鉴于前景挑战，我们相信管理层可能推迟营运。

综合以上，考量较低的使用率和平均价后，我们将今明后财年的净利（亏损）预测，分别调整至亏损8亿2540万令吉，亏损3亿8950万令吉和盈利1亿4210万令吉。

同时目标价下调至1.02令吉，维持“卖出”评级。