当1990年代末金融危机席卷亚洲的时候，中国做出的一项决定建立了一堵至关重要的防火墙。在亚洲各地货币和股票市场崩溃的时候，中国政府维持了人民币汇率的稳定。

对于一个依靠廉价出口来促进经济快速发展的国家而言，这是一项大胆举动。为了强化这个信息，中国高层官员利用电视、报纸和演讲等各种场合反复说明，人民币不会贬值。

此举最终帮助遏制了来自印尼、马来西亚、泰国和韩国的危机的蔓延。若非如此，如果中国让当时实施盯住汇率机制的人民币贬值以维持其出口竞争力，那么就会引发程度更深、范围更大的亚洲货币贬值。

维持汇率稳定区域

标普首席亚太经济学家、亚洲金融危机期间曾在国际货币基金（IMF）任职的保罗格伦瓦尔（Paul Gruenwal）说：“每个人都很担心亚洲危机会升级，中国维持汇率稳定这一事实成为该地区重要的稳定之源。”

不仅如此，中国还提供了超过40亿美元（约172亿令吉）的经济援助，与美国最初不愿意介入的立场形成鲜明对比——对于这场到1997年11月已经席卷亚洲市场的骚乱，克林顿的一句著名描述就是，这只是“路上的一点颠簸”。

现在，透过历史来看，这些都是全球经济新秩序出现的早期信号。今天，新秩序到了。

作为世界第二大经济体和最大贸易国的中国，现已跻身全球金融领先行列，这在二十年前只能是梦想。

中国如今在IMF拥有更高的投票权和高级代表权，从而获得了更大的话语权。人民币已纳入IMF的一篮子储备货币，MSCI上个月将中国股票纳入其基准指数的决定，被誉为一个新的里程碑。

中国有自己的开发银行亚洲基建设施投资银行，建立了与30多个央行的货币互换协议网络。面对美国总统特朗普的保护主义言论，中国领导人正在成为全球化的最新捍卫者。

全球化冠军

IMF第一副总裁利普顿(David Lipton)上个月在北京表示：“其他国家的呼声也在高涨，对于我们的机构，对于我们机构合作追求增长和金融稳定以及全球稳定的使命，中国发挥了强大的支持作用。”

人币锚定作用

人民币的锚定作用，在2015年夏天得到了生动展现，当时中国完善中间价报价引发了全球市场动荡。在美国当年晚些时候决定推迟加息时，美联储主席叶伦就将中国列为原因之一。

由于信心受到打击，资金开始流出中国，迫使中国逆转改革步伐，收紧了对资金跨境流动的限制。

因此，中国现如今的情况有点类似于1997年——低外债和资本管制令其不会受到外界影响。

关键的区别在于：它的规模现在要大得多得多。

中国的主导地位在自己的后院感受最为明显。现在它是20年前受危机冲击最严重的4个东南亚国家和韩国的最大贸易伙伴。1997年，美国与这5个国家的贸易规模是中国的4倍。今天，中国与它们的贸易规模是美国的2倍。

保罗格伦瓦尔说：“中国现在的作用比二十年前更重要。”