资本市场和监管快讯：

2016 ACGA-里昂证券企业监管观点，标题为“生态系统事项”在11个国家中，将马来西亚排在第6位，比较2014年报告的第4位。

比之前的58分，这次我国只拿到56分。该份报告显示马来西亚的排名，遭到公众监管下跌的拖累，尤其是1MDB课题。 

其中，新加坡得到67分最高分，跟着是香港（65）和日本（63）、台湾（60）、泰国（58）、大马（56）、印度（55）、韩国（52）、中国（43）、菲律宾（38）和印尼（36）。

澳洲，成为这年报告的基准，得到78分。 

该报告通过5个类别，分析每个国家的累积分数，即企业监管条规和时间、执法、政治和监管环境、会计和审查以及CG文化。

根据该报告，整个生态系统须要推动和实现良好的监管过程。利益相关者，包括搅动市场者应该参与，即使他们有摩擦，还是可以增加价值。 

报告中一些值得注意的改善，包括采纳强制性投票表决，管理层讨论和分析的揭露条规，和资本市场的执法前线加强执法行动。

监管进步缓慢

监管的进化随着马来西亚机构投资者准则在2014年推出后，被认为是正面的，虽然它进行得相当缓慢。 

根据这报告，未来的降级可能基于以下因素：

●不能保持执法和监督的动力 

●执法重组的步伐缓慢 

●领导基金的采纳监管实践过程继续缓慢

●媒体自由和报告企业监管新闻的能力进一步恶化 

●缺少公众监管的改善

一些快速的纠正方法如下：

●提供更详细的监管执法个案，包括执法趋势的统计分析 

●改善薪酬的信息揭露，让投资者明白各自费用，以及如果不是每位管理人员的详细情形，至少该了解管理层薪酬的架构 

●收紧“独立董事”的诠释，包括延长冷却期 

●投资者应该更踊跃表达他们对企业监管、策略、永续和资本分配的意见，同时签署马来西亚机构投资者准则。

这企业监管观点也提到未来15年企业发展必须更开放的现实。此外，它也提到机构投资者需要使用被赋予的道德权限，以照顾其受益人的权利。

评论

我们相信报告一些被强调的课题，对马来西亚而言，不是独特的，因为这是亚洲，实际上，全球的现象。

即使1MDB课题的确影响了公众监管，企业监管在某些程度已经稳步提升。这有MSWG通过出席公司股东大会，以及和各层次的管理层交流的分析所见证。

此外，值得注意的是我们的机构前线队伍，继续保持充足的资源，有弹性的和坚定的立场。

虽然如此，我们建议以积极的眼光看待这份报告。很明显的，报告里的一些基本课题可以加以改善。

作为一个国家，马来西亚有能力改善，同时把企业监管实践，包括其文化，带上另一个高峰。当我们拿到这份完整报告时，我们将对这课题进一步评论。

作为跟进，我们建议报告准备者和相关的11个国家举行一项公开辩论。我们将很有兴趣知道：

(i)公众监管对企业监管的影响程度；

(ii)企业监管影响公众监管的能力；和

(iii)“生态系统”的诠释和在增加股东价值的过程中，企业所扮演的角色。

关于进行中的企业活动快讯：
CLIQ董事应作出利股东决定

CLIQ能源（CLIQ，5234，主板特殊收购股）的董事部（由独立董事代表）宣布，在2016年9月26日收到由Best Oracles Sdn Bhd, Kandiah Subramaniam 和Mohd Adam Bin Mohd Said（股东们）签署的要求信，即引用1965年公司法令第144节，要求公司召开一项会议，以考虑通过以下议案：

(1) 议案1：公司董事部被要求向SC申请延长期限以完成合格收购。

(2) 议案2 ：根据以上第一议案，公司不该解散和/或清盘和/或在完成合格收购之前清盘。

董事部将详细考虑该事项和在适当时候公布文告。

评论

●法庭已经批准委任Crowe Horwh为清盘师。清盘师将接管CLIQ的事务而根据1965年公司法令第228节，董事部将在准备事务声明后卸下责任；

●Best Oracle Sdn Bhd否决上述的裁决的行动已经失败。我们相信董事部在应对股东要求时，将考虑所有方面和情况、执法单位的决定和法庭的裁决，作出对股东有利的决定。

裕丰重组计划受瞩目

裕丰（YFG，7122，主板贸服股）在2016年9月29日举行有关于撤除和委任董事的股东特大，并获得通过罢黜6名董事及重新委任6名董事入驻董事部的议案。

评论

MSWG的代表以观察者的身分，出席了该股东特大，认为会议进行的很好。该会议并没对抗性，董事部成员和股东讨论了约2小时。

我们关心的是，新董事部有什么新计划来重整公司以脱离PN17的情况。MSWG开始涵盖和观察裕丰在PN17情况下的重组计划。

辟捷料将除牌

根据辟捷控股（PJDEV，1945，主板产业股）在2016年9月26日的宣布，收购者已持有公司91.443%。首个截止日期将落在2016年10月11日。

评论

我们在之前2016年9月9日的会讯里提到，该收购价是不公平的。因此，我们邀请辟捷控股的股东，出席在2016年9月14日的论坛，以得到他们特别是小股东对私有化的意见。

不过，出席该论坛的只有5名公众及1名记者。辟捷控股的股东完全没有出席，也没有对收购课题提出问题。 

有鉴于上述情况和根据侨丰控股（OSK，5053，主板金融股）的收购，已取得高接受率，我们相信辟捷控股很快会被停牌，最终除牌。

怡克伟士售大道料获准

怡克伟士（EKOVEST，8877，主板建筑股）的董事部宣布，其子公司Nuzen 机构有限公司和雇员公积金局签署合约，以脱售Konsortium Lebuhraya Utara-Timur (KL) Sdn Bhd (“Kesturi”)的40%股权给公积金局。

评论

以11.3亿令吉的价值，脱售Kesturi的40%股权，须要得到怡克伟士的股东同意。我们相信，股东将支持该脱售，因为这交易价格比KESTURI两年前的价值高4倍。

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● MSWG持有文中所提公司股票。

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