目标价：97仙

最新进展

伊布拉可（IBRACO，5084，主板产业股）最近推出了发展总值达6亿5400万令吉的房产项目，当中包括吉隆坡的ContiNew、古晋的TT3以及Town Square Bintulu。

今年下半年，也会推出Northbank的首期项目。

截至今年首季，伊布拉可未入账销售达3亿290万令吉；是去年1亿5900万令吉营业额的1.9倍，相信今明年的获利能力非常强劲，并能支撑盈利增长。

近几年，扣除利息和税务前盈利（EBIT）赚幅维持在介于24至30%；高于同行平均的24%。

行家建议

与去年营业额及净利下降的的趋势不同，预计今年会是伊布拉可的转折点，因为最近及即将推出的项目；预计3年内的营业额，将年均复增31%。

今明年的核心净利，也将恢复之前的增长趋势，今年可涨29%至3490万令吉，明年可增至4930万令吉，年增幅41%。

我们预料，伊布拉可未来赚幅会企稳，3年净利可年均复增37%。

接下来，该公司计划推出的工程价值达30亿令吉，包括Northbank和古晋海滨扩建等。未进行工程的发展总值上看16亿5000万令吉，占地628英亩，足以维持未来盈利增长。