（吉隆坡14日讯）富时隆综指从先前新低水平回升逾百点，但分析员认为这属于“熊市回弹”，还会有另一轮卖压来临，且跌势可能会更深更久。

MIDF投资研究策略主管卡玛鲁丁今日在报告中指出，按照过往经验，熊市通常会有三波浪潮模式，先跌第一轮，回升后再来跌第二轮。

马股在先前的首轮跌势中，一路从1600点高位陆续走跌，直到上月跌破1300点大关至数年新低的1219点，并在随后1个月时间内逐渐回升至当前的1350点区间。

他认为，马股正是处于熊市回弹阶段，主要动力来自2019冠状病毒病确诊人数有减少迹象，以及一系列合计2600亿令吉振兴配套公布的提振。

放眼未来数月，卡玛鲁丁预料市场会在1250点到1400点之间盘整，且市场情绪保持不乐观，及偶尔会出现价格波动加剧的情况。

“但随着管控令逐渐放宽，甚至取消，由于有被抑制的需求，我们可能开始看到经济按月复苏。”

不过，第二轮跌势估计会随着冠病对经济与企业盈利的实际影响，在第三季显现时出现。

次轮跌势可能更深

此外，他认为各地政府为市场注入的巨额流动性，也有助促进当地股市的恢复。

“但若各地政府所采取的政策缺乏指引，造成世界经济步入完全衰退，本地第二轮跌势料会更深且持久。”

不过，他认为大马经济应该能躲开完全衰退的窘境，只陷入技术性衰退，这已经能够减轻第二轮下行压力且让其快速结束，相信市场能随后在末季恢复。

“展望末季，在少去衰退压力后，股市将迅速做好逐步回升的准备，这与1987年市场崩盘后发生的情况类似。”

财报续恶化 砍年杪目标

卡玛鲁丁指出，尽管各地政府与货币政策机构注入了数兆美元的高额流动性，但全球实体经济和企业活动，需要一段时间才能从冠病引发的停顿中完全恢复。

综合考虑后，卡玛鲁丁推测随后季度的经济数据和财报，可能会继续恶化。

尽管该投行认为大马经济今年会持续扩张，但幅度将随着管控令延长而大减，因此下修国内生产总值（GDP）增长预测至1%；先前为2.7%。

加上市场调低综指今年每股净利预测，从先前的95.6点下修至90.6点，卡玛鲁丁下砍今年底综指目标至1400点，并维持15.5倍的估值目标；先前综指目标为1480点。