（上海21日讯）中国控制企业杠杆水平的措施出台将近一年后，人们日益担心本不该受益的企业正在受益，而家庭则身陷风险当中。

中国背负着全世界最沉重的公司债务包袱，为此采取了包括债转股在内的多方措施，并于去年10月公布了债转股的指导意见。

此举初衷是让体质健康的公司借此减少有息借款，而把体质臃肿的公司排除在外。但实际操作中并非总是如此。

根据法国外贸银行的数据，债转股交易总额在第二季度达到7760亿人民币（4966.4亿令吉），当季交易量创下纪录高位。

尽管国务院去年10月发布的意见中规定，僵尸企业不得参与债转股，但据法国外贸银行数据，上个季度的债转股交易中，有55%来自属于产能过剩重灾区的煤炭和钢铁行业。

债权人，甚至是那些购买将债转股打包为理财产品的个人投资者都面临极大风险。

惠誉认为，对“僵尸”一词没有明确界定是导致上述问题发生的部分原因。

中国银监会本月发布进一步指导意见的征求意见稿，对于新规能否有助于解决问题，引发了不同的看法。