政府早前已表明，本周五（11月2日）公布的2019年财政预算案，来管理国人对这份希望联盟执政后首个预算案的预期。

它可能意味着，它或带来一些阵痛，但仍可承受，而且将不会如过去般，带来较多“糖果”。

有两大因素影响此次预算案。首先，销售与服务税（SST）取代消费税（GST），导致政府税收出现约210亿令吉的缺口。另一主因是前朝政府未退还予纳税人与商家的消费税进项税及产业盈利税，数额高达350亿令吉。

两笔数目加起来高达560亿令吉，或相等于政府去年总税收四分一。这是一笔大数目，政府将穷于应付，必须想方设法解决。

我不确定，政府将如何在2019预算案处理上述应退未退的税款。我可以想到的是，政府有三个选择方案。

第一项选择，是允许企业与纳税人从可课税收入扣除，抵消上述税款。此举将导致政府税收减少。

假设政府选择在一年内解决上述退税，并完全退还350亿令吉，这笔相等于今年国内生产总值约2.4%的税款，将对政府税收带来重大影响。

假设2019年的财政赤字目标，保持前朝政府预估的2018财赤水平，即占国内生产总值2.8%，那么，上述350亿令吉退税，将导致明年财赤突然大幅恶化至5.2%，这将是2010年以来最高水平。

削减开支伤经济

假设政府希望明年财赤保持今年预估的2.8%水平，避免主权信贷评级被调降，那么，这意味着政府须取得更多税收。这也是市场传言，2019预算案将祭出新税项的原因。

即使如此，我不认为政府可从新税项取得多大税收。我唯一的期许，是销售与服务税取得更高税收。

否则，政府将别无选择，只好进一步削减开支。然而，此举将打击经济增长。

政府的第二个选择方案，是不在预算案处理上述税款，改为发行一次过的政府债券来集资摊还欠税。不过，这将推高国债，将政府直接债务从2017年占国内生产总值51%，推高至53%。

此举将让政府有一些喘气空间，无需通过祭出新税项提高税收，也不必大幅削减开支。最终，也可以减轻对经济增长的冲击。

第三个选择方案，是调整实际消费税收入，即扣除上述未退还的进项税后，政府的真正消费税收入。然而，此举将拉低政府实际税收数据，并导致过去数年财赤扩大。

举例说，若调整实际消费税收入，2017年的财赤将是3.6%。正如第二方案，第三方案可让政府有更多喘气空间，并减轻对整体经济的负面影响。

财赤或准超3%

无论如何，我最近了解到，政府或将选择第一方案，因政府不会坚持2.8%财赤目标，会允许财赤超过3%。

我相信此举可让政府有较大调整空间，且其对经济的冲击会相对较小。

不管选择哪个方案，这将是一份艰难的预算案。我们须先经历短期阵痛，尽快改善政府的财务状况，以奠立较强根基，面对未来的各种挑战。