（吉隆坡7日讯）亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）与数码网络（DIGI，6947，主板电信与媒体股）母公司挪威电信（Telenor）洽谈合并打造亚洲电信巨擘，引起市场聚焦电信股。

分析员虽看好两家公司整合后的协同效应，但担忧行业竞争将更激烈，因此电信业可谓喜忧参半。

昨日，亚通和挪威电信宣布，有意合并旗下亚洲业务，当中包括将天地通（Celcom Axiata）和数码网络合二为一，打造全马最大电信集团。

大华继显研究分析员今日在报告中指出，此次合并对于亚通来说是极具吸引力的业务兑现良机。

“有挪威电信这一位强大的合作伙伴，对于亚通来说是重要的重估催化剂。挪威电信亲力亲为的管理方式、良好的成本管理纪律以及远大目光，可以协助合并后的新企创造更多价值。”

节省资本开销

除了亚通，数码网络也将获益良多。

分析员点出，由于受限于频谱不足，数码网络一直无法如同行般投入大笔投资。

如今与天地通合并后，两家不但可在资本开销上节省约7亿令吉，营运开销包括雇员和营销成本，也可省下不少。

分析员估计，合并后每年省下的开销可高达20至30亿令吉。

另外，合并计划也将推升数码网络的每股盈利。

分析员点出，数码网络目前股价相等于企业价值倍数（EV/EBITDA）12倍，而天地通的企业价值倍数仅7倍。

不过，并非所有电信业者都乐见双雄合并。

分析员指出，虽然市场整合在近期内对于现有业者，包括明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）来说可能是好事，但天地通与数码网络合并后将创造一个电信界霸主，长远来讲对于其他业者是一大威胁。

“我们相信长期而言，天地通与数码网络合并后的新企业将会更占上风。新企业在市场有领导地位、规模经济效益、有国际视野的母公司以及可以长期增长的实力。”

营运环境更艰难

达证券分析员也持相同看法。合并后的新企业很可能会趁势崛起，成为国内客户数量最多的电信集团，因此，本地电信业的营运环境及竞争将更为激烈。

“因此，我们可以预见已经在拓展业务的明讯和马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股），将会加大努力守护市占率。”

虽然有重大行业整合消息，但券商对于竞争激烈的电信领域前景，并没有变得较为乐观。

大华继显研究维持电信业“跟随大市”评级，达证券则继续悲观，维持“减持”评级。

达证券分析员提醒，亚通与挪威电信的合并计划目前仅处于商议阶段，并不代表最后会签署正式协议。同时，可能还要面对来自股东和监管单位的阻力。

亚通数码网络大热

亚通与挪威电信洽谈合并区域业务，打造亚洲最大电信集团的计划获市场看好，两大国内电信巨头的今日股价表现气势如虹，齐齐打入全场5大上升股之列。

昨日亚通和数码网络为配合重大宣布暂停交易。今早开市后，恢复交易的电信双雄即刻获得市场追捧，尤其是亚通涨幅惊人，在盘中一度爆涨74仙或18.3%至4.78令吉，触及近1年高位。

数码网络也势如破竹，盘中最高涨28仙或6.2%至4.80令吉，一度突破5令吉大关，同时也接近2年股价高位。

另一方面，身为成分股的电信双雄也带动综指走高。

今日闭市时，富时隆综指报1639.37点，涨6.57点或0.4%。