（吉隆坡23日讯）分析员认为，安联银行（ABMB，2488，主板金融股）近期展望并不乐观，在纳入所有负面因素后，下砍今明后财年净利预测，幅度介于4%至6%。

丰隆投行研究发布报告指出，自上周与管理层会面后，得知安联银行管理层已下调本财年的贷款增长预测，同时，分析员估计非利息收入也难以达标。

尽管该银行过去3年的努力，成功提高经风险调整回酬率（RAR）贷款，改善净利息赚幅（NIM）与贷款需求，但增长率却随之收窄，造成整体贷款增长按季表现平淡。

再加上严峻的营运环境，管理层认为本财年贷款增长率，将从原先的7%，放缓至5%到6%之间。

此外，为了改善费用收入，管理层现正寻求与苏黎世保险达成长达15年的合作计划。

降息冲击赚幅

同时，管理层正提升公关经理能力，以增加业务商机，并向最近在存款活动招到的新客户交叉销售。

分析员预料，这些计划能提高本财年费用收入5%到6%之间。

至于投资收入，管理层坦言并没有积极操作资金来最大化回报，所以，分析员认为每季度8000万到8500万令吉非利息收入将难以达标；上财年首季至今，平均每季非利息收入仅达6600万令吉。

另外，自5月国行下调隔夜政策利率（OPR）后，安联银行本财年次季净利息赚幅深受影响，根据分析员观察，安联银行在此次利率下调中，是本地最大输家。

分析员预测，利率每下调25个基点，该银行净利息赚幅和盈利将走低6个基点和5%，比业界的4个基点和3%严重。

不过，在66%的非来往与储蓄户口（CASA）存款到期后，该银行能重新调低贷款利率，分析员认为净利息赚幅会在第三季复苏；这批非CASA会在半年内到期，并从今年3月开始计起。

但管理层仍认为，本财年的净利息赚幅将萎缩5到10个基点，若利率再次下修，则可能萎缩10到20个基点。

由于分析员已考量过所有不利因素，因此维持“买入”评级，但降低目标价至3.40令吉，即本财年账面价值0.86倍。