目标价：6.45令吉

最新进展

合顺（UMW，4588，主板消费股）子公司合顺丰田汽车（UMW Toyota Motor）推出了一系列新车款，包括Rush、Camry、Vios和Yaris。

同时，合顺丰田在巴生武吉拉惹的新厂房将于明年1月开始量产。

行家建议

我们相信，相较于对手比较旧的车款，丰田新款汽车将激励营业额，加上赚幅扩大，将推动盈利表现。

新车款包括Rush、Camry、Vios和Yaris料在2019财年从本田手中抢回市占率，且重新调整了定价模式，以较高汇率定价将激励赚幅。

若未来几年，令吉走强，对于合顺丰田赚幅来说，更是红利。

另外，巴生武吉拉惹的新厂房投产，达70%自动化，车辆素质料更高，并节省生产成本。

若该公司的盈利持续，我们认为，合顺就会恢复派息政策，假设派息率为50%，2019财年的周息率达4.5%诱人水平。

分析:马银行投行研究