目标价:4.20令吉
最新进展:

合顺（UMW，4588，主板消费产品股）截至9月杪第三季，亏损按年收窄至2936万7000令吉；营业额跌4.8%，报26亿7100万8000令吉。 

累计首9个月，亏损扩大至2亿1850万5000令吉，营业额扬7.2%，报81亿8599万7000令吉。

行家建议:

扣除特殊项目后，包括外汇和衍生品收益及5630万令吉应收账款减值，合顺在经历连续6次核心亏损后，终于首次取得核心净利1370万令吉。

然而，盈利低于我们和市场预测，未能完全扭转2017财年上半年的累计亏损；首九个月核心净亏为5990万令吉。

我们认为，净利亏损主因是非上市油气领域的亏损高于预期；我们之前预测亏损较小，因合顺已脱售该业务。

基于消费情绪低迷、设备领域产品设备领域的产品赚幅受压、劳斯莱斯制造厂的长酝酿期及非上市油气领域持续亏损，我们认为短期净利前景维持挑战。

考虑到非上市油气领域、制造和工程领域持续拉低净利表现、激烈竞争导致设备领域赚幅持续疲软，以及汽车领域赚幅微薄，维持“卖出”评级，目标价减至4.20令吉。