增石灰窑存储
美佳第一加码Premier Capacity

2017年07月04日

（吉隆坡3日讯）美佳第一（MFCB，3069，主板贸服股）宣布，已增持Premier Capacity私人有限公司的持股率，至50.25%。

投资在Premier Capacity，能让美佳第一增加石灰窑存储，而这也符合公司增长该业务的策略。

美佳第一向交易所报备，独资子公司Rock Chemical （马）私人有限公司，以总值1000万令吉，向两名卖主收购Premier Capacity的10万股。

因此，Rock Chemical （马）持有Premier Capacity的股份，将从上个月30日的1000股，增加至10万1000股，相等于50.25%股权。

成立于2009年9月1日，Premier Capacity主要从事采矿业务，在霹雳金宝拥有一块占地约46万9400平方米的租赁土地。

该地皮距离Rock Chemical （马）位于务边（Gopeng）的发电厂约12公里，租赁截止日期为2044年6月29日。

美佳第一表示，将通过内部资金，来融资上述收购活动。

预计上述收购活动，不会显著影响美佳第一截至本财年的盈利、净资产及净负债。

行家论股

【行家论股】美佳第一或派更高股息

2024年12月05日

分析：大众投行研究

目标价：5.36令吉

最新进展：

上个月寮国国会常务委员会已批准，美佳第一（MFCB，3069，主板公用事业股）有望今年底完成新的购电协议和特许经营协议。

行家建议：

据悉，新版PPA与CA将涵盖所有5台涡轮机，采用更平稳的电价模式，并设定新的25年特许期。

由于此前，东萨宏水电站（Don Sahong Dam）已预付1亿美元（约4.45亿令吉）以获水域使用权，这意味着新的特许期内，将不再支付特许使用费。

尽管不再享有免税优惠，但仍可获得一定的税收激励，这是一个积极的惊喜，因为目前我们的估值模型中采用的是标准公司税率。

我们估计，此项目的实际税率为15%（标准公司税率为24%）及平均电价保持不变的前提下，新PPA与CA对2025至2026财年的核心盈利预测，将上涨不到5%。

此外，管理层表示，包装业务将在完成新的上游和下游工厂后将提高新产能，因此，等达到一定规模后，有意分拆该业务。

管理层还指出，由于资本支出需求减少（主要集中在企业绿色电力计划（CGPP）以及第5大型太阳能项目（LSS5）），未来可能会加大股息派发力度。

鉴于新协议尚未完成，我们维持盈利预测与5.36令吉目标价，以及定在“超越大市”评级不变。