（吉隆坡12日讯）马股首半年的外资持股微下滑0.3个百分点，但整体市值仍处于上升趋势，半年增长2.1%至1.66兆令吉，显示马股对于外资仍具吸引力。

MIDF投资研究通过报告指出，相比其他6国，即韩国、泰国、印尼、印度、台湾及菲律宾，马股至今仍处于外资净流出的情况。 

其他6国都录得外资净流入，当中以印度的外资净流入最多。不过，随着中美贸易战升级，外资净流入现象稍微放缓。 

该行研究主管莫哈末雷查披露，马股今年首半年的外资持股23.1%，相比去年下半年的23.4%，稍微滑落0.3个百分点。 

“不过，这相比2013年5月金融危机后的外资持股25.2%的新高，仍相去甚远，我们要强调的是，这并不是投资者必要担心的事。” 

外资持股价值涨0.8%

他直言，马股市值自2013年起都稳定攀高，主要归功于大量首发股上市，规模逼近2000亿令吉。 

“因此，我们认为，不能单以外资持股比例，而应以外资在马股个股的实质持股价值，评断马股对外资的吸引力。” 

根据报告，若从外资在马股个股的实质持股价值来看，截至6月底的持股价值为3840亿令吉，相比去年底的3810亿令吉，微增0.8%。 

“当中最显著的例子，为日本三井物产（Mitsui & Co）增持IHH医疗保健集团（IHH，5225，主板保健股），否则外资持股价值将走跌。”

IHH医保国能万能吸最多外资

不过，马股这段期间的市值，仅增加2.1%，从1.63兆令吉攀上1.66兆令吉。 但莫哈末雷查指出，部分上市公司的外资持股依旧处于上升趋势。 

“IHH医疗保健集团、国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股），及万能（MAGNUM，3859，主板消费股）则是首半年外资持股最高的3只股项。” 

他披露，在外资持股10大下跌股项中，大部分都是备受MIDF投资研究看好的股项，分别有大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）、联昌国际（CIMB，1023，主板金融股），及马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）。 

“因此，我们认为，外资抛售这些股项，主要是因为套利。” 

综指年底上看1720点

MIDF投资研究认为，美联储对于货币政策料采温和政策，有利新兴市场货币走向，加上国内经济仍稳健，维持富时隆综指年底目标1720点。 

莫哈末雷查指出，中国经济放缓，不排除或祭出更多财政及货币宽松政策，外溢效益料将惠及区域经济。 

“另一方面，中美两国正针对贸易战寻求缓解之道，我们乐观看待中美贸易战进程，相信贸易紧张关系将有所缓和。” 

他也看好国内经济情况，预期今年可取得4.9%增长，维持年底目标在1720点。 

“我们现在聚焦次季财报季，倘若国内企业财报表现逊色，很大可能将下修目标。” 

半年净流入50亿基建保健油气获青睐

外资今年首半年净流入50亿令吉，MIDF投资研究指出，马股主要受益的领域包括公用事业、保健及油气相关股项。 

这包括国家能源、IHH医疗保健集团、星狮集团（F&N，3689，主板消费股）、兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股），及沙布拉能源（SAPNRG，5218 ，主板能源股）。 

5大最受外资青睐的股项 国能内部重组利好

目标价：14.40令吉

投资评级：买入

虽然国库控股（Khazanah）年初脱售8500万股，但仍录得84亿令吉的外资净流入。 

我们认为，外资大举买进国家能源，主要是受到内部重组利好吸引，这包括将国内发电与零售业务分别注入两家新子公司，暂称“发电公司”（Genco）与“零售公司”（Retailco），资产总值则分别是121亿4000万与18亿4000万令吉。 

有关企业活动料将在2020年第三季完成，通过重组业务能让该公司专注管理、资金分配，灵活应对马来西亚电力供应行业（MESI）2.0的潜在变化。

IHH医保发展潜能佳

目标价：6.66令吉

投资评级：买入

国库控股去年11月，以84亿2000万令吉，脱售16%持股予日本三井物产，显示日资看好该股发展潜能。 

近期面对土耳其里拉走贬，及接手印度富通医疗集团（Fortis Healthcare）遗留的课题。

无论如何，我们看好IHH医疗保健集团有能力应对这些挑战，管理层已采取积极措施，减少里拉贬值冲击，同时也谨慎推动富通医疗集团转型，而新加坡及大马业务稳健的现金流，将可继续推动公司业务发展。 

兴业银行贷款增长胜同行

目标价：6.35令吉

投资评级：买入

该公司首半年录得8700万令吉的外资净流入。 

兴业银行2019财年首季的总贷款按年增长5.6%，至1701亿令吉，优于业界表现。

我们认为，储蓄户头业务（CASA）将面临挑战，不过管理层预期，流动银行方案将续带动增长。 

该公司获国家银行批准，与京海事亚洲私人有限公司（Tokio Marine Asia Pte Ltd）就脱售兴业保险高达94.7%的股权展开洽商，目前虽然还未有细节，但我们预期，若能成功脱售则可贡献2020财年获利。

我们乐观看待这项最新进展，相信兴业银行可集中更多资源，强化核心银行业务。 

星狮集团3利好支撑

目标价：33.78令吉

投资评级：中和

纵使面对国内市场激烈竞争，星狮集团仍可稳健增长，主要有3大原因，即出口稳健增长、成本改善及延迟落实糖饮税让公司良好管控影响。 

不过，虽然我国7月起落实糖饮税，不过相信对星狮集团净利影响不大。 

因为汽水对该公司整体净利贡献微，且持续再调整大部分产品的含糖量，也是有利措施。 

沙布拉能源合约不断

目标价：34仙

投资评级：中和

钻探及工程与建筑（E&C）业务近来获颁10项合约，总值约高达10亿令吉；今年已获颁23亿令吉的合约。 这连带也将总订单推上173亿令吉。 

随着合约增加，加上E&C及勘探与生产（E&P）活动将在2020财年下半年重拾动力，我们预期，沙布拉能源今年获利前景可观。