财经

大安种植业贡献增

目标价:4.42令吉
最新进展



大安(TAANN,5012,主板工业产品股)的首季原木出口按年下跌33%,主要因为印度的需求放缓。

尽管日本的新房开工有所改善,大安胶合板首季出口表现也不理想。

行家建议

印度的原木买家如今更趋向谨慎采购,随着原木价格下跌,或可重新吸引买家。

而今年的胶合板出口料持续疲弱,因国内需求不理想。



基于木材业务表现不佳,大安今年的种植业务税前盈利贡献,或可超越木材业务。

随着鲜果串和棕油产量增加,以及原棕油价格走高,可推动大安的种植业务盈利增长。

大安在2016财年至2018财年的盈利预测维持不变,不过每股盈利预测则下修16.7%,因配合红股派发的调整。

大安的“买入”评级维持不变,目标价则配合红股派发,调整至4.42令吉。

反应

 

行家论股

【行家论股】大安 油棕产量将赶上

分析:MIDF研究

目标价:4.41令吉

最新进展:

我们近期与大安(TAANN,5012,主板工业股)管理层会面,确认公司短期内的营运前景保持稳定。

随着10月份天气条件逐渐好转,这将为大安的鲜果串(FFB)运输和施肥活动提供有利条件。

行家建议:

目前,大安的原棕油生产成本目前降至每吨1900至2000令吉,相比年初有所回落,主要归因于化肥价格的下降,以及原棕油产量增加。

鉴于此,管理层预计,公司的鲜果串(FFB)产量,将在今年剩余月份追赶上,同比增长6.0%,全年产量将达到约72万吨。

此前,由于砂拉越的多雨的天气,以及疫情年间施肥活动较少,公司次季的鲜果串产量同比增长4.2%,销售量仅同比增长1.8%。

前几个月多雨气候影响果实成熟度,榨油率(OER)下降至19.12%,原棕油产量降至近6万3000吨,同比下降6.6%。

综合以上,我们认为,大安将不再受劳动力短缺的影响,以及过去两年施肥效果显现,推动种植园的复苏,从而取得内部增长。

我们预计今明财年的鲜果串产量,将分别同比增长7%和8%。

同时,我们调整了盈利预期,分别提高2%和6%,目标价也从之前的4.16令吉,上修至4.41令吉,重申“买入”评级。

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