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威城股价具27%上扬空间

目标价:1.50令吉
最新进展



受令吉兑美元汇率回升和市场对出口股的抛售压力影响,威城(VS,6963,主板工业产品股)今年以来的股价下跌约25%。

威城的基本面仍相当稳健,截至2015财年的5年营业额年均复增达19%,以及5年净利年均复增为40%。

行家建议

尽管股价遭受卖压,这家电子制造服务(EMS)公司的商业模式具弹性,仍可支撑业务增长。

展望未来,威城可望获得主要客户戴森(Dyson)的更多订单,预计从2017财年开始的3至5年内,每年可获约3亿令吉的新订单。



这可推高威城的2017财年盈利增长12.6%,以及2018财年盈利增10.8%。

同时,该公司在中国和印尼的业务预计转盈,或可推高核心净赚幅,从2015财年的5.4%,增至2016至2018财年的平均6.5至7%。

基于该股近日趋向疲弱,而建议投资者累积该股;相比1.50令吉的目标价,该股具有27%的上扬空间。

威城的股息派发也相当具吸引力,估计可在本财年派息每股4.8仙,以及2017财年

派息6仙,这相等于4至5%的周息率。

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子公司购内蒙太阳能光伏电站告吹
威城净利损失980万

(吉隆坡5日讯)威城(VS,6963,主板工业产品股)香港上市子公司威城国际集团(VSIG),收购中国内蒙古太阳能光伏电站工程20%股权失败,因此划出减值拨备并发出盈利预警。



威城上星期五发表文告,威城国际集团对上述事件进行减值拨备后,2016财年的净亏损比2015财年还要高;此外,这笔拨备也冲击母公司威城的盈利,数额达980万令吉。

不过,根据文告,威城国际集团已于8月31日,与卖家和相关单位签署和解协议。后者必须在11月30日或之前,偿还高达4250万港元(约2250万令吉)的定金和5%利息。

受到负面消息冲击,威城今日一开市即跌7仙或4.93%,报1.35令吉。

此后,威城全日走跌,闭市时报1.35令吉,跌7仙或4.93%,成交量有1852万6200股股。

威城文告指出,持股43.7%的威城国际集团,因收购内蒙古太阳能光伏电站工程20%股权失败,对定金进行减值拨备,进而引致2016财年盈利预警。



该公司指出,收购蒙古太阳能光伏电站工程股权协议,因无法满足先决条件所以失效。

追讨定金 减值拨备

尽管已签署和解协议,威城国际集团还是采取谨慎和保守的手法来应对,因此进行减值拨备。

威城董事经理拿督颜森炎通过文告指出:“我们肯定还在追讨该笔定金。但为了谨慎,我们决定减值拨备。”

他重申:“更重要的是,这笔减值拨备仅会冲击我们2016财年的表现。未来,我们将继续专注发展电子制造业务,公司前景乐观。”

他还说,该公司上2月,还获得了每年总值1亿令吉的新合约,且近期内料由更多新订单,都将对公司下财年其贡献盈利。

订单充裕前景乐观

针对威城的盈利预警,分析员认为,属于单次减值且有可能重新入账,所以该公司前景仍然乐观,纷纷维持评级与目标价格。

兴业研究分析员指出,由于上述减值属于非经常亏损,因此,不会冲击威城2016财年的核心净利预测。

即使有单次减值亏损,该行分析员对该公司仍乐观,因为威城料从NEP控股与海尔集团(Haier)合作关系中,获得新制造业务收入来源,每年约值1亿令吉。

戴森增加订单

尽管太阳能光伏电站计划告吹,分析员呼吁投资者做好准备,迎接威城令人振奋的2017财年财务表现,尤其来自戴森(Dyson)的订单加大了。

MIDF投资研究也认为,这单次冲击不会影响该公司未来核心营运。

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