财经

宏观经济改善吸外资
令吉本季亚币最强

(吉隆坡29日讯)虽然我国仍被政治及贪污丑闻缠身,但随着宏观经济改善,我国的资产已重新吸引外资的眼球,且令吉更成为本季度最强的亚洲货币。



近来,我国因为一个马来西亚发展有限公司(1MDB)的调查而再受冲击。不过,我国出口的双位数增长表现,却也成功提振经济表现,首季国内生产总值增幅达5.6%,是2015年初以来的最高水平。

锋裕投资管理基金经理阿克索伊表示,随着大马的宏观经济情况改善,该公司更正面看待大马今年中的整体前景,尽管仍有政治和贪污隐忧。

“基于我们看到宏观数据有改善,加上得到全球情况和稳定能源价格的支撑,我们将持续谨慎正面看待大马的表现。”

今年,外资已经买入24.8亿美元(约106.5亿令吉)的马股,是东南亚最大规模的股票资金流入。



富时隆综指也在6月16日触及两年新高,归功于科技股、银行股和建筑股大涨。

三星资产管理也买入大马银行股、产业股和建筑股,因相信政府在大选举行之前,将会以政府资金促使经济发展。

香港基金经理艾伦理查森认为,当国际周期低于大市时,大马的国内周期就会超越大市,归功于全球货币的刺激举措,以及国内大选前夕的推动。

资金重回债市

除了股市,债市的投资者也重回大马市场的怀抱。

在经历两年内最长的资金流出后,今年4月和5月,大马债券市场得到超过160亿令吉的资金流入。

10年期债券的殖利率已跌57个基点,写3.89%。

估值昂贵  野村减持马股

然而,并不是每个人都看好马股表现。野村控股正减持马股,因认为估值昂贵,同时质疑增长势头能否持续下去。

野村控股驻新加坡东南亚股市策略员米佐达斯认为,在忽略估值风险和大马市场目前面临的风险的情况下,难以反映大马的真实情况。

“一直到大选之前,市场的确会稍微走高,但之后会发生什么事呢?”

直到明年中旬之前,我国都不会举办全国大选,但越来越多人揣测,首相拿督斯里纳吉有可能会在今年举办大选。

令吉年杪可走挺至4.10

联昌国际投行资本市场主管朱国伟(译音)表示,令吉兑美元在年杪有望走挺至4.10至4.15,虽然间中或有波动。

本季度,令吉走强2.9%,是亚洲表现最好的货币。此前,令吉在1月份曾贬至19年低点。

近期,令吉从19年低谷反弹,在本季度成为亚洲最强的亚洲货币,涨幅甚至比第二强的人民币多出一倍。

尽管令吉在早前没有随着区域货币走涨而起舞,但随着国家银行采取举措捍卫令吉,以及国家经济增长加快,令吉迅速收复跌势。

周四早盘,令吉兑美元一度站在4.2943。截至傍晚7时,令吉报4.2935。

基本面稳健

朱国伟认为,国内政治所面临的短期嘈杂声将会消散,并点出,若撇除政治因素,大马的基本面其实仍相当稳健。

他也说,大马身处的“位置”很好,拥有“A-”的国际评级,这能给予足够的回酬,而且风险不会太高。

“早前,令吉被低估,但比起以前,现有的水平已经大大的合理。”

朱国伟认为,在中东、朝鲜、美国和英国所引出的政治风险下,全球金融市场正面临“非常不安的平静”。

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名家专栏

国外好使国内便宜?/胡逸山博士

美国候任(与前任)总统特朗普近日大放矢言,其中就提到假如一些国度尝试以其他货币来取代美元作为国际上最为通用的交易货币的话,那么他将捧出关税大棒,对彼等出口至美国的商品施以100%的关税。

我之前曾详细谈到,为何特朗普上台后,虽然在美国权力分治体系下,可能未能全盘操控美国的货币政策(如形同其中央银行的美联储就具有高度的独立性),但起码在整体上会寻求偏低的美元币值,以便促使美国制造的商品在国际上更具有出口竞争力,来完成其“让美国再次伟大”的宏愿。

那为何特朗普一方面不介意美元币值的走低,但另一方面又那么介意美元是否维持作为国际上主要交易货币的独特地位呢?这主要是这两者之间,其实并无经济逻辑上的冲突的,而且在很大程度上是相辅相成的。

这得从何说起呢?可能先从本地社会说起吧。大家在本地社会生活里,坦白说通常对马币币值的高低走向,有着在社会心理学上所谓的认知偏颇。

当马币走高时,我们一片欣喜若狂,尤其是如当下般年底学校放假,大家携老扶幼到外国度假时,马币得以兑换更多的当地货币,花起来当然也就更为得心应手了,譬如得以血拼更多的当地商品等。

即便没有出国旅游或送孩子到外国念书(也就必须兑换马币来缴付彼等的学费和生活费),更高币值的马币也意味着进口到本地的商品会显得更为便宜(相同数额的马币得以进口更多商品)。

经济社会微妙偏颇

有钱人买时装、香水等奢侈品会更便宜,但连中低收入群体者购买一般的日常用品、食物等也会更为便宜,因为在本地许多这些商品也是进口的。

所以大家在社会经济认知上,都有一个微妙的偏颇,认为马币币值高就很好,政府就显得有“做事”,有把马币币值往高处推。

反之,如果马币走低,出国旅游时的花费就更高了,孩子的外国学费与生活费也就更高,搞不好还要好像当年家长自身在外国念书时般,到当地唐人街的华人餐厅打工、洗碗碟、抛大镬、捧餐送外卖等,我见犹怜,令从小宝贝爱儿爱女的家长们心疼不已。

家长们心想新一代的海外生活水平不但没有提高,甚至可能还不如旧一代,而那都是马币低迷所闯出的祸,那当然义愤填膺,大骂政府无能了。

即便未能负担得起孩子出国念书,甚至也没能出国度假的中低收入群体们,也必须忍受马币低迷所带来的主要依靠进口的必需品的价格的相应上涨,当然也是怨声载道,迁怒于政府为何不设法把马币币值提高了。

急功近利主流文化

在如此的一片马币币值高企好、低迷坏的认知偏颇狂热里,合理马币币值走低的优势,是很难被本地主流社会所欣赏的。

如更低的马币,理论上是能帮助本地的出口商品更具有国际竞争力,更能卖出去,如此也就更能带动本地的主要还是依靠出口的经济动力的。

当然,极为讽刺的是,撇开高科技产品不说,本地出口虽多,但进口也很多,甚至更多。而低企的马币,虽然会导致进口商品更为昂贵,但也就变相地鼓励本地必须更为迈向自给自足的经济韧性,自己做来自己用,就无需依赖进口了。

但在本地一片急功近利的主流文化思维下,什么长期竞争力、韧性等通常都抛在脑后,而要马上看到“出国钱好使,本地物价低”的成绩了。以后再续。

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