国民投资机构（PNB）诚然是今年话题最多的公司之一，上个月我们刚度过一个令人惊讶的合顺油气（UMWOG）之月。

合顺油气的附加股乏人问津，白表格要卖也卖不出，小股东憋着一口气拿钱（每股30仙）来认购，没想到新股上市之后生龙活虎般跳跃，轻易攀上30仙以上，4送1的免费新凭单更一举站上25仙，让掏荷包的小股东赚到笑呵呵。

接下来的第二场戏轮到实达集团（SPSETIA）。自从实达集团和丹斯里刘启盛分道扬镳以后，见到后者的公司（绿盛世集团-ECOWORLD）来势汹汹，奋起直追，也激起集团的雄心壮志，要把业务做得更大更好；于是，产生了这次36.5亿令吉的收购活动，把岛屿和半岛（I&P集团）纳入旗下。

36.5亿令吉的资金，其中10至12亿的资金来自附加股建议，另外10至12亿令吉则以可赎回可转换的回教优先B股（RCPS-i B）募集，其余则从公司内部资金或贷款凑足。

市值上看150亿

经过这次并购，公司的股票资本将进一步壮大至40至45.5亿股左右，如果以其股价约是3.30令吉的话，市值可到150亿令吉，成功抛离渐渐逼近的绿盛世集团两家公司的市值总和（约70亿令吉）。

目前，实达集团的市值约是100亿令吉，和即将分拆的森那美产业市值不相上下。

回教优先股食髓知味

此外，实达集团食髓知味，再次建议回教优先股。这次的回教优先B股和之前的回教优先A股，性质上大同小异，除了预定股息和转换价有所差别。

如果一切符合所预测的盈利，回教优先A股的股息是6.49%，在15年后如果没有赎回，将每年增加1%，直到最高20%为止；建议中的回教优先B股，预定股息是5.93%，在5年后如果没有赎回，将每年增加1%，直到最高20%为止。

我们对这优先B股深感兴趣，只是担心公司在5年后即刻赎回，让我们无法享受到未来的高股息而已。

至于转换价基本上是根据优先股推出时的股价计算出来，基本上还算公平。

之前的回教优先A股的转换价是7股换2母股；而建议的回教优先B股转换价未定，可能是21股换5母股。我们投资这优先股，志不在转换，所以在这里打住，不继续讨论。

至于其附加股能否像合顺油气那么标青，大家不妨在股东会议里问问董事部，看他们如何反应。

本周股东大会焦点：

本周14日是侨丰控股（OSK）为红股建议召开特大，应该顺利通过。

至于16日除了实达集团的股东特大以外，还有巴迪尼的股东大会和腾达科技（PENTA）建议子公司上市香港交易所，同时派一部分股票回馈股东的股东特大。