（吉隆坡11日讯）双威产托（SUNREIT，5176，主板产业信托股）惯于扶持租户度过低潮期的管理文化，将限制了租金调涨空间，加上酒店将关闭翻新和双威布特拉广场需更长的酝酿期，促使分析下调财测和评级。

大华继显研究分析员指出，在近期和该公司会面，该公司管理层在分享展望时，认为今年的零售销售展望仍黯淡，因消费者买气仍谨慎。

回顾该公司旗下商场的租户销售，仅小幅增长1%，低于城中城和柏威年购物商场的2%和5%增长率，相较于往年有显著的下滑。

另外，该公司旗下商场的租金仍企稳，除了双威嘉年华广场（Sunway Carnival），因重新配置面积而面临收入下跌。

分析员推测，公司管理层为了和租户维持良好的关系，因此在当前的市况不会刻意调涨租金。

再者，双威产托向来惯于扶持租客的文化，旨在长期的收益。

该公司在过去3年享有双位数的租金上调幅度，不过在本财年，租金调升估计在3年期间只会徘徊在高单位数水平。

尽管租户销售低迷，不过分析员认为，零售业将持续推动双威产托的盈利，因租金收入占总营业额95%。

股息下修4至7%

Pyramid Tower East酒店将在第三季陆续关闭进行翻新工程，并在末季全面停业1年。

分析员视这项翻新工程为双威产托的短暂阻力，一旦在翻新后，能带动更高的平均租房率。

在纳入酒店的关闭翻新，以及贷款1亿2000万令吉翻新工程融资成本，促使分析员将今明后财年的每单位股息（DPU）预估，下调4%至7%。

在下砍财测和近期股价回弹，分析员将投资评级从“买入”下修至“守住”，同时，将目标价稍微下调至1.65令吉，建议可买入价位是1.49令吉。

在产托股，该分析员更倾向于首选怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产业信托股），因该公司的低盈利风险和可观的6%周息率。