财经

废路费方案 5月呈建议
大道股前路不明

(吉隆坡28日讯)希盟政府新一年将冻结21条高速大道调涨过路费,分析员认为,废除大道收费政策还未明朗化,大道特许经营仍有许多未知数。



财政部昨日宣布,明年将拨款约9亿9443万令吉,实施这项惠民政策。

达证券分析员今日在报告中指出,政府冻结21条大道是兑现承诺的部分措施,将致力研究最好办法落实废除大道收费的承诺。

“目前情况仍未明朗化,我们维持大道领域‘中和’投资建议。”

工程部表示下月将委任独立审计师,协助政府准备数据分析与建议,包括短期、中期与长期调降大道收费,及最终废除所有大道收费的分析;报告将在明年5月完成。

他披露,政府这项宣布对于大道业者而言称得上是温和之举,无需担心车流量减少,一方面又可获得政府赔款。



“大道业者过去每当调涨过路费,车流浪势必受到冲击稍微滑落,然后才逐步回升。”

MIDF投资研究分析员则指出,冻结调涨21条大道所有级别的过路费,相比2019年财政预算案宣布,仅冻结调涨城市大道,范围更为广泛。

“随着政府宣布冻结调涨大道收费,我们不排除或间接刺激西部疏散大道(SPRINT)及白蒲大道(LDP)的其他非城市大道车流量,有助稳定需付费车流量增长。”

首选环球控股

环球控股(LITRAK,6645,主板交通与物流股)持有SPRINT及LDP这两条发展相当完善的大道,无需再投入大笔资本,且估值偏低,获券商看好值得买进。

MIDF投资研究看好环球控股(LITRAK,6645,主板交通与物流股)前景,维持“买入”投资建议,目标价4.92令吉。

“这只股属于防御型稳健股项,2020财年预估周息率达7.3%,但目前本益比(PER)为9.5倍,较5年历史新高的14.3倍本益比大幅折价。”

不过王明辉认为,环球控股近来股价反弹,上升空间受限,因此将该股投资建议从“买入”调降至“守住”,但维持目标价在4.54令吉。

闭市时,环球控股以4.11令吉平盘挂收,成交量3万3800股。

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名家专栏

永别了,大道股/万年船

国会解散,当朝政府变成看守政府,原本以为看守政府只是监管而已,一切事务如常,就已经完成任务。

但是,这一次的看守期间,却有一些利民政策实施,令人民意外惊喜。其中,雪隆6条大道,将在近期内分阶段减价。

人民难免置疑,为什么过路费在这时才降低,但是,工程部解释,这些都是在之前的内阁会议中通过,只不过迟到今时才宣布。无论如何,政府有意完成在任时的大道重组计划,人民自然是无任欢迎。

无巧不成书,雪隆一带大道公司等待已久的收购计划,终于在10月13日告一段落。作为收购公司的人民大道信托有限公司(ALRB)在成功发售55亿令吉回教债券以后,终于付款給脱售的大道公司,包括金务大(GAMUDA)、环城控股(LITRAK)和柏朗桑集团(KPS),完成收购。

在所有相关大道公司完成脱售大道的程序,却迟迟没有收到付款的时候,市场一度怀疑收购遇上困难,因为人民大道信托并没有获得政府担保,而是以“非盈利”私募资金的形式进行,其债券将由收购的大道资产和营运利润给予财政支持。

虽然没有政府担保。但是基于这几条大道皆管理有方,盈利稳定,其回教债务以永续方式推出,获得市场给予AAA评级的肯定。正当大家怀疑国会解散,这项收购会否停摆到大选之后,各大道公司在13日向大马交易所报备,称已收到ALRB的付款,交易变成无条件。

效率意外地高

政府有意重组白蒲大道(LDP)、吉隆坡西部疏散大道(SPRINT)和莎阿南大道等相关大道已有一段时日,无奈总欠临门一脚。这一次在拿督依斯迈沙比里的政府之下推出的ALRB收购,原本市场不抱很大信心,没想到竟然一帆风顺,从建议到完成只需大约半年,非常有效率。

收费大道造成人民生活负担增加,尤其是政府签下的条约,对大道公司十分有利,导致近年来成为政府的心腹大患,反对党往往以大道作功夫,大事抨击政府,希盟未执政时,更以废除大道收费为竞选宣言之一。可是,在执政之后,竟以成本过重为理由,无法完成这项竞选宣言,让人民诟病。

兜兜转转之下,最后这些主要雪隆大道还是由国盟联合国阵的政府主催之下完成重组,为减轻政府和人民负担跨前了一大步。

各大道公司已经收到付款,未来将派特别股息或资本回退,将资金导入各自计划好的用途。建于人民对大道收费的激烈反应,相信在未来,大道收费公司将不是在马交所上市的主要组别,大道收费这个行业甚至有可能永久告别交易所了。

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