财经

惠誉:竞争加剧开销高涨
电信股赚幅派息率受压

2016年10月26日

（新加坡25日讯） 惠誉（Fitch）披露，竞争加剧加上资本开销高涨，将打压大马电信公司的赚幅和股息派发率。

惠誉在展望报告中指出，大马电信公司会继续经历剧烈的竞争、赚幅收窄，以及资本开销高涨的问题。



惠誉认为，数据收费继续承受压力，限制了移动电信营运商营业额大幅反弹的潜能。

然而，固定电话和光纤宽频业务的竞争则仍温和。

惠誉预测，马电讯（TM，4863，主板贸服股）部署的高速宽频第二阶段和乡区宽频项目，将推动固定电话业务的营业额，以低单位数增长。

较早前，马电讯获得“A-”的评级，展望为“稳定”。

惠誉预测，电信业者的营运利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅，将会收窄80至120基点，因为业者在国际直拨电话（IDD）服务削价竞争、为数据服务提供补贴，以应对疲弱的消费者开销。



或售非核心资产

另外，电信公司扩充光纤和LTE网络，将导致资本开销高涨，同时，业者也在900MHz和1800MHz的频谱新架构里，也须承担更高的成本。

大马通讯与多媒体委员会正检讨，在今年底重新分配700MHz、2300MHz，以及2600MHz的频谱。

惠誉指出：“为了保留现金流，营运商可能会脱售非核心资产或削减股息，降低负债的压力。”

此外，令吉持续疲软和竞争剧烈，可能会影响营运现金流，该机构预计电信领域的业绩上涨空间有限。

不过，一旦竞争显著放缓，而赚幅和现金流获得改善，电信领域的展望将可从面转变为稳定。

反应

 

财经新闻

BMI:投资承诺是关键 5G双网络并行挑战大

2024年11月07日
5G

（示意图）

马新社

（吉隆坡7日讯）惠誉解决方案旗下公司BMI预测，我国打造永续的5G双网络将面临挑战，并强调投资承诺将是确保第二网络可行性的关键。

该公司指出，U Mobile被选为5G第二网络的主导网络营运商相当出乎意料，因为其规模较小，且历来依赖外资，现在必须减少这方面的依赖。

同时，BMI认为，其他电信公司也必须决定将投资分配到哪里，因为有能力支持两个网络的极少。

“风险在于这两个网络都可能面临财务限制，进而可能会阻碍政府的数字化转型目标。”

BMI提议，5G第二网络有机会专注于工业物联网（IIoT）和数字内容提供商等小众市场，提供差异化​​并吸引国家数字公司（DNB）股东，如天地通数码网络（CDB，6947，主板电信与媒体股）和明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）。

“然而，这种情况似乎不太可能，我们预计，最终结果是创建两个独立的5G网络，但可能难以永续共存。”

同时，BMI指出，U Mobile的市场份额较小，且缺乏营运数据报告，让人怀疑它是否适合担任这一角色。

明年初上市筹资

但该公司补充，基于大马通讯及多媒体委员会（MCMC）以彻底的精密审核而闻名，这表明如果有更多投资者加入，U Mobile具备所需的资源。

鉴于U Mobile必须减少外资的持股比例，BMI认为，它可能计划于2025年初进行首次公开募股（IPO），旨在筹集资金偿还现有投资并支持5G项目。

“然而，它仍需要本地投资者的支持，而由于认为自己输给了一个较弱的竞标者，天地通数码网络和明讯可能选择不参与。”

反应
 
 

相关新闻

南洋地产