目标价：1.90令吉
最新进展

成功食品（BJFOOD，5196，主板贸服股）截至4月杪第四季，净利按年跌50.61%至316万7000令吉，营业额则按年升7.85%至1亿3904万6000令吉。公司当季宣布每股派息1仙。

由于大马与印尼的Kenny Rogers Roasters贡献下滑、消费税冲击市场情绪，还有成功星巴克（Starbucks）咖啡的赚幅受到令吉贬值的影响，因此冲击了整体盈利。 

全年净利按年挫87.12%至2287万7000令吉，营业额则报5亿5414万6000令吉，按年涨47.07%。

行家建议

成功食品2016财年全年核心净利为2290万令吉，低于预测，仅占我们与市场全年预测的83%和75%。

在考量了2016财年的全年业绩后，加上估计盈利赚幅偏低以及更多借贷导致利息成本上升，我们因而把2017和2018财年的净利预测，分别下调24%和17%。

尽管如此，我们仍然看好成功食品旗下星巴克的增长展望，只是短期的盈利将会受到大马与印尼的Kenny Rogers Roasters业务的拖累。

在调整净利预测后，目标价格定在1.90令吉。