英国脱欧带来的只是虚惊一场，美国股市大跌之后，连续几天反弹，道琼斯指数很快又逼近1万8000点，无视专家对脱欧的连声警告。

而我国怎可以落于人后，股市也稳定下来（原本就没什么大跌），伺机挑战高峰。

倒是政治方面，槟城首席部长林冠英被控贪污，放大了反贪局的双重标准，对国际评价肯定带来不良影响。

不管检察官怎样解释，每年稽查报告所带出的政府弊病，可是全无官员为此负责或被控，而今反对党领袖在充分合作以示清白之下仍然难逃被控，大马国誉在全球只怕每况愈下。

不说别的，有人随手在网络放上一些产业照片，标题是：”市道不景，产业贱价出售”（括号旁白：可是我怕被控贪污，怎办呢？），极尽讽虐之能。

不但如此，近来枪杀案、爆炸袭击频频传闻和发生，回教国在国际的恐怖袭击历历在目，口口声声放出风声要来我国轰炸，加上之前乘坐优步的外国游客被德士司机致伤，这对前来投资或居住的外国人恐怕会产生吓阻作用。

不论政府和警方如何粉饰太平，许多国家已对我国发出旅游警报，而且如今科技之发达，事件一发生，短短时间可能已经通过网络环绕了地球几圈，不能单靠文告否认了事。

因此，我们对股市投资也小心起来。

还好近来焦点放在企业活动，而这个时候推出的附加股建议，向股东要钱，当然是非常困难。

能够再向虎山行的公司，应该会有一套未来增长的策略来说服股东。

只要价钱够低，价值够实在，股东和投资者进场会比较安心。

等待多美包装附加股

我们以11仙买入协徳（HIAPTEK）白表格，再补上50仙购买债券，总成本是61仙。

这债券建议是认购1张债券，送1张凭单和两张红股。

如果我们给凭单的成本价是1仙，那么债券加两张股票的成本是60仙，平均是每张20仙。（注：每张债券利息5%，可转换1张母股）

由于市场钟情债券有利息，因此当这批附加债券上市时，股价和母股有明显的分别。

截至上周五闭市，协徳股价是20.5仙，协徳债券LA是26.5仙，附送的协徳凭单B是8仙。我们照白表格的比例加起来，总共是75.5仙，投资增值23.7%（或14.5仙）。

可惜，组合下的本钱太少了，不然一次过就可以一雪前耻。

不过，这是下半年好的开始。我的附加股投资，开始归队了。下个星期，还有一个多美包装（TOMYPAK），按局势来看，应该也是载誉归来。

由于我们只持有协徳凭单WB的3万股，股价只有8仙（价值2400令吉），对组合影响不大。

以新凭单上市一贯的情形，是先扬后挫，所以我们见高套利，把它全部卖了。

另外，由于有利可图，投资者选择卖掉协徳套利，因此协徳债券价钱猛挫，第一天上市一度掉到21仙，利息回酬率有11.9%，为近年来少见。

受到组合投资规则所限，我们只能在周五购买。

我们考虑再三，决定买入这只债券，进一步稳定组合的回酬。

置地通用光采渐失协德债券高回酬取胜

近来置地通用（L&G）有回勇的迹象，以货比货之下，协徳债券比置地通用债券吸引人，原因有二。

第一，置地通用的债券面值13仙，利息是1%（即0.13仙）；协徳债券面值是50仙，利息是5%（即2.5仙）。

根据目前的市价，置地通用债券25仙（较面值溢价92%），利息回酬0.5%；协徳债券则26.5仙（较面值折价47%），利息回酬9.4%。所以，后者比前者吸引人。

第二，观察两家公司的前景。两者所属领域不一样，我们只能从公司近来表现琢磨一番。

置地通用业务是房地产，虽然业绩出色，不过近两年产业频吹冷风，因此它暂时失去光采，股价从2014年最高的70仙下滑至目前约39仙。

而协徳的钢铁业务，也是在去年开始亏损，股价从2014年4月的85仙跌到最近的18仙。不过最近一季回归盈利，再加上完成附加债券建议，因此我们推测股价已经见底，正是回扬的时候。

上半年组合回酬-8.5%

不管如何，未来5年，每年锁定9.4%的利息回酬很吸引人，加上如果股价回升，债券可能回归面值50仙，制造了赚钱资本回酬的机会。

因此，我们把5万股置地通用债券以25仙卖掉，再买入协徳债券7万股（每股26.5仙）和之前的3万股，撮成10万股。

上半年组合回酬是负8.5%，下半年，加油！

免责声明:

除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。

我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。