财经

按照订单不投机
睦兴旺明年续竞标造船项目

(吉隆坡26日讯)睦兴旺(MUHIBAH,5703,主板建筑股)子公司Muhibbah Marine Engineering私人有限公司(MMESB),明年会继续专注于竞标造船项目。

董事黄健权(译音)指出,该公司会维持按照订单造船的保守策略,不会投机。



他称:“在2008年时,船只的价格逐渐上扬。尽管如此,我们只是按照订单造船,这让我们避开亏损,也没有订单遭取消。”

他解释,自2006年起的兴盛时期,一些本地造船厂投机式的造船,就是说他们假设会有客户,就预先造船。当时,市场对船只的需求高,尤其是岸外支援船(OSV)。不过,从2012年起,船只开始供应过剩。

现时,该公司正为海事部打造一艘85米长的航标船或多用途船只,价值9200万令吉,预计明年第三季交付。

黄健权指,由于市场放缓,该公司的手握订单只有9200万令吉,至今也还未获得任何企业订单,但一直都有接到有关服务的询问。

至于睦兴旺的关丹海事枢纽(Kuantan Maritime Hub)项目,黄健权说,该设施将会比MMESB在巴生港口的厂房来得大。



他称,当新设施投入运作时,该公司可以建造和维修1万载重吨(DWT)的船只。现时,巴生港口的厂房只能容纳5000载重吨的船只。

MMESB主要是为油气领域造船和维修船只,尤其是岸外支援船。造船业务占了该公司盈利的80%至90%,其余则是维修船只业务。

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行家论股

【行家论股】睦兴旺 料获大型EPCC合约

分析:银河国际证券

目标价:1.34令吉

最新进展:

我们上周四(12日)与睦兴旺(MUHIBAH,5703,主板建筑股)的管理层会面。

截至今年8月,睦兴旺的建筑订单持续稳健,企于16亿令吉,稍低于其在2023年11月的24亿令吉高峰。

行家建议:

尽管睦兴旺今年尚未接获任何大型合约,但它有份竞标Land Lebah大型EPCC合约,相信很快传来好消息。

鉴于睦兴旺此前曾具备负责类似项目的经验,相信在该项目的竞标上,处于领跑位置。

我们认为,虽然睦兴旺的价值,并不在政府提倡的基础设施或数据中心领域,但它将受益于国油公司(Petronas)的海上建筑和岸外平台。

同时,睦兴旺持股21%的柬埔寨机场集团旗下拥有金边和西哈努克机场的特许经营权,并在2024上半年为公司贡献3000万令吉盈利,同比增加63%。

虽然外媒称,干丹省的Techno国际机场即将建成,预计会在2025年中投入使用,并取代金边机场。

尽管如此,我们坚持认为最有可能的情况是,柬埔寨机场集团在交还金边机场特许经营权之前获得投资补偿,并将根据固定费用结构和一定的利润分享原则,负责运营干丹省的新机场。

整体而言,睦兴旺2025财年的本益比为8倍,远低于同行业者的17倍,是我们看好公司前景的主因。

因此,我们重申“增持”评级和1.34令吉的目标价。

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