星狮次季净利涨13%

2019年04月29日

（吉隆坡29日讯）星狮集团（F&N，3689，主板消费股）截至今年3月杪次季，净利按年涨12.81%，至1亿442万7000令吉或每股28.5仙，并宣布派发每股27仙股息。

该集团向交易所报备，营业额按年升6.86%至10亿2544万4000令吉，上财年同季为9亿5958万4000令吉。

除权日和享有权日分别落在5月21日和23日。

首半年营业额从上财年同季的19亿6143万2000令吉，起3.79%至20亿3571万6000令吉；净利按年扬13.99%，录2亿2728万9000令吉或每股62仙，归功于节日促销活动和深度分销策略提振饮品销售量。

此外，泰国业务表现强劲，营业额按年升9.5%至9亿4010万令吉，受益于当地和出口至中南半岛地区的营销和品牌活动成功。

总执行长林友和说，通过农历新年销售和营销，100 Plus市场份额达到5年新高。

他补充，该集团将继续推动深度分销和促销活动，特别是在斋戒月与开斋节时期，以维持下半年的增长势头。

行家论股

【行家论股】星狮集团维持3年财测

2024年11月07日

分析：联昌国际投行研究

目标价：32.30令吉

最新进展：

母牛引入计划腰斩，星狮集团（F&N，3689，主板消费股）森美兰金马士的综合乳牛牧场预计在2025年1月实现首次产奶的计划被迫展延。随着原定计划被终止，最快只能在6至12个月才能引入新的母牛。

行家建议：

星狮集团指出将在未来6-12个月内引入母牛，当前集团正积极与当局沟通，但不排除从其他国家采购母牛的可能。

我们了解到，牧场的营收构成和产品当前依旧存在不确定性。牛奶将会加工成半成品或成品，自用并出售给第三方。目前牛奶将专注大马市场，也将出口新加坡和柬埔寨。

集团指，泰国的营运税务将在2025财年维持高位，但从2024年下半季的峰值下滑，与我们的预期今明后3财年，每年24%的税率一致。

集团强调，糖税带来的影响微乎其微，仅影响少于1%的销售，且再添120万令吉的成本；而最低薪金制和外籍劳工强制缴纳公积金，也会带来额外570万令吉成本。

好在集团将会增加自动化设施，在2023财年启用的自动存储和检索系统（ASRS）已为集团节省230万令吉开销。

整体而言，我们维持星狮集团未来3年的盈利预测。

我们了解到该集团在餐饮业里有着强大的市场地位，但当前的估值已经相当合理，因此维持“守住”评级，和32.30令吉的目标价。