财经

柏昇
两年财测上修

2016年09月28日

目标价：2.07令吉
最新进展：



柏昇（BISON，5275，主板贸服股）截至7月底第三季取得405万5000令吉净利；营业额则达6511万5000令吉。

根据文告，食物、饮料，以及烟草产品，是柏昇最大的营业额贡献，占了75.1%营业额。 同时，货币市场基金投资的股息收入，也激励了柏昇第三季净利表现。 

累积3个季度，柏昇净利达1382万7000令吉，营业额则达1911万5000令吉。 

行家建议：

公司首9个月核心净利录得1500万令吉，超越预期，占我们与市场全年预测的84%。



位于万绕的新食品加工设施，预计可在9月杪获有关当局批准建设。

同时，估计公司将在未来2至3个月内，敲定新的产品分销地点。

基于营运成本低于预期，因此上调柏昇2016至2018财年每股净利预测达8至9%。

考量到公司的店铺扩充计划维持健康水平，加上餐饮食品的营业额贡献正步入增长，因此“增持”评级维持不变，目标价也从原本的1.80令吉，上调至2.07令吉。

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柏昇
本财年拟增90分店

2017年12月19日

目标价:1.45令吉
最新进展:



截至10月31日末季，经营连锁便利店MyNews.com的柏昇（BISON，5275，主板贸服股）净赚530万1000令吉，或每股1.7仙，净利按年增24.64%。 

同时，营业额从7291万7000令吉，按年提高22.42%至8926万2000令吉。 

合计全年，净利按年增加32.55%至2403万5000令吉，或每股7.74仙；营业额则上升23.64%至3亿2646万令吉。 

行家建议:

柏昇2017财年的净利表现符合预期，分别达到了我们和市场全年预测的95%和97%。



展望未来，公司计划在2018财年开设90间新分店。截至10月30日，柏昇共有356间MyNews店铺。

我们预计，柏昇下财年的净利表现可维持在现有水平，而所联营的食品加工业务厂房预计会在2018年杪完工。

在纳入红股除权的因素后，我们的新目标价为1.45令吉，相等于红股除权前的2.85令吉，而我们之前的所设的目标价是2.50令吉。

虽然正面看待柏昇的长期净利增长表现，但目前的股价似乎已远高于其基本面。因此，我们将投资评级由之前的“超越大市”下修至“跟随大市”。

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