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独立顾问:出价不公平但合理
KAF西金股东应接受献购

2016年05月24日

（吉隆坡23日讯）独立顾问认为，KAF投行以每股2.70令吉收购KAF西金（KAF，5096，主板金融股）剩余股权的献议“不公平但合理”，建议股东接受献议。

独立顾问大众投行在文告中指出，根据截至今年2月杪未审计业绩的已调整净资产，KAF西金的合理价格为每股2.75令吉，高于KAF投行献议的每股2.70令吉收购价，因此认为该献购价“不公平”。



不过独立顾问点出，该献购价格相较KAF西金在过去2年至上周一（16日）的加权平均市价（VWAP），溢价0.37%至64.63%。

同时，根据独立顾问评估，KAF西金股票在过去2年至上周一的流通率相当稀少，每月平均成交量仅有66万7058股，相等于股票自由流通量（Free Float）的2.55%，进而导致股东兑现投资收入的机会有限。

“由此，我们认为该献购价合理，因为这为KAF西金股东带来兑现投资收入的机会。”

基于“不公平但合理”的看法，这些独立顾问建议股东接受献议，但提醒股东在决定接受或拒绝前，紧密留意KAF西金股价在献购活动截止前的走势。

早前，随着KAF投行完成收购KAF西金76.74%股权，KAF投行宣布展开强制全面献购，以每股2.70令吉收购KAF西金剩余股权。 



KAF投行预期，这项活动有助公司持有证券行基金管理业务，并通过业务整合，让公司成为一家更多元化的金融服务集团。 

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有资金派息及启动新业务
科米特售子公司公平合理

2018年01月05日

（吉隆坡4日讯）独立顾问KAF西金证券指出，科米特机构（COMCORP，7195，主板工业产品股）脱售独资子公司BCM电子机构的献议，属于“公平”且“合理”，建议股东接受。 

科米特机构在去年10月20日建议，以1亿2380万令吉脱售独资子公司BCM电子机构100%股权，给Aurelius控股，并计划将部分所得派发特别股息。



该机构解释，脱售BCM电子机构，是因为所属的电子制造服务领域竞争剧烈，加上非常特殊。

因此，已无法为母公司在EMS及相关领域进一步提高竞争力。

在获得资金后，除了派发股息，该公司也计划从中拨出4000万令吉，发展及扩展绿色垃圾管理及再生能源业务，特别是把种植园生物质废料及城市固体垃圾转化成电力。 

因此，KAF西金证券认为，这项脱售活动是合理的，以启动上述新业务。

此外，该顾问也指，按折扣现金流估算得出，上述脱售价格为“公平”。



转现金公司

尽管如此，KAF西金证券也提醒股东，科米特机构在完成脱售后，即被交易所归类为现金公司。

“在这情况下，该公司要求在12个月内，向交易所呈交重组计划。若失败，将可能被迫暂停交易甚至除牌。”

科米特机构在公布上述脱售计划后，当天股价一度涨38%至98.5仙，随后在接下来的交易日内，下跌至70仙水平。

该股今天高开1仙，于75仙开盘，盘中涨至76.5仙。

最后收报76仙，涨2仙或2.7%，成交量为78万6500股。

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