目标价：1.88令吉 
最新进展

理建机构（LUXCHEM，5143，主板贸服股）截至6月30日次季，净利按年扬升32.9%，至1303万2000令吉或每股净利4.86仙，并派发每股2.5仙股息。

营业额方面则按年微扬9.2%，从1亿6103万4000令吉，走高至1亿7584万9000令吉。 

累积半年，公司净利按年飙升76.39%至2003万4000令吉，或每股净利7.47仙；营业额则按年微扬0.67%，至3亿3581万8000令吉。 

行家建议

我们最近与理建机构管理层的面谈，留意到目前市场环境充满挑战，也许会影响该公司的净利增长趋势。

另外，根据大马投资发展局（MIDA）网站，台湾跨国企业长兴材料工业股份有限公司（Eternal Materials），打算在柔佛丹绒朗刹工业园设立厂房。

由于理建机构对不饱和聚酯树脂的价格敏感，因此我们认为，长兴材料的入驻，将对生产业务构成巨大威胁。

至于独资子公司TRANSFORM MASTER，在最乐观的情况下，我们预计将贡献最多600万令吉年度税前盈利。

我们把2016和2017财年净利预测，分别削减4.7%和4.5%，因为估计赚幅会压缩，合理价也下修至1.88令吉，不过维持“中和”评级。