财经

糖饮税开跑 换配方应对
星狮尽量不涨价

林友和(左)与陈福明,向媒体分享公司未来展望。

(吉隆坡23日讯)随着政府即将执行糖饮税,星狮集团(F&N,3689,主板消费股)指出,上调产品价格是该公司的最后选择。

去年财政部长林冠英在公布财政预算案时说,政府将从4月1日起,对两种即喝含糖饮料,征收每公升40仙的糖饮税。



种征税饮料,分别是每100毫升含糖份超过5克的非酒精饮料,及每100毫升含糖超过12克的果汁与蔬菜汁。

星狮集团总执行长林友和今日在该公司股东常年大会后对媒体指出,目前仍在等待财政部,有关糖饮税的执行指南。

一同出席股东大会者,还有财务总监陈福明。

林友和说:“我们将接受政府给予的挑战,即减少国民糖粉的摄取。会尝试减少糖粉至5%的门槛之下,如果成功,该些产品就不会被征税。”

糖饮税将影响该公司超过90%的产品,因此大部分产品的糖粉会下调到5%的门槛之下,但仍保持原味。



他补充,一些产品的配方将改变,因此取决调制新配方的过程会引起多少新成本,若成本类似,产品价格就不会上涨。

“当我们减少糖粉,必须以别的原料取代。原料成本各不同,我们会选择能够生产出相同味道的原料。”

他说:“如果我们不能吸纳该些成本,就会起价。不过,目前言之过早,而且起价是最后选择。”

今年料投资3000万

另外,星狮集团预计今年资本开销达3000万令吉,投资在莎阿南的饮料厂,以提高新产品和各种包装产品的产能。

林友和指出,该公司生产广泛口味的饮料,会把一部分的饮料重新包装为小包装,并减少糖粉。

“一开始,罐装的F&N橙味汽水和经典沙士,会从325毫升减少至250毫升。”

他还说:“我们不是要避开糖饮税,但是要对一些要减少摄取糖粉的碳酸饮料客户和我们的股东负责。”

尽管今年充满挑战,星狮集团将分阶段推介超过12种新产品,包括健康产品。

该公司也放眼到2020年,到回教国家出口总值达1亿令吉。

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行家论股

【行家论股】星狮集团 维持3年财测

分析:联昌国际投行研究 

目标价:32.30令吉

最新进展:

母牛引入计划腰斩,星狮集团(F&N,3689,主板消费股)森美兰金马士的综合乳牛牧场预计在2025年1月实现首次产奶的计划被迫展延。随着原定计划被终止,最快只能在6至12个月才能引入新的母牛。

行家建议:

星狮集团指出将在未来6-12个月内引入母牛,当前集团正积极与当局沟通,但不排除从其他国家采购母牛的可能。

我们了解到,牧场的营收构成和产品当前依旧存在不确定性。牛奶将会加工成半成品或成品,自用并出售给第三方。目前牛奶将专注大马市场,也将出口新加坡和柬埔寨。

集团指,泰国的营运税务将在2025财年维持高位,但从2024年下半季的峰值下滑,与我们的预期今明后3财年,每年24%的税率一致。

集团强调,糖税带来的影响微乎其微,仅影响少于1%的销售,且再添120万令吉的成本;而最低薪金制和外籍劳工强制缴纳公积金,也会带来额外570万令吉成本。

好在集团将会增加自动化设施,在2023财年启用的自动存储和检索系统(ASRS)已为集团节省230万令吉开销。

整体而言,我们维持星狮集团未来3年的盈利预测。

我们了解到该集团在餐饮业里有着强大的市场地位,但当前的估值已经相当合理,因此维持“守住”评级,和32.30令吉的目标价。

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