书名：《总裁融资思维》
作者：马吉
出版社：说墨出版社
https://www.facebook.com/somopublishing

整理|编辑部

创业的资金问题最让人伤脑筋。自己贷款怎么都不批？私人贷款可以相信？被人拖款该怎么办？马吉（Magic Chan，陈奕达）为业界著名的“中小企业融资达人”，他凭着多年的融资谘商经验，已为许多中小企业提供适当方案，解除资金危机。

《总裁融资思维》内容包含：融资基本知识、融资方法、快速融资、资本运作、提升销量售、防止地雷以及市面上常见的错误观念。

[内容摘要]

2018年，中小型企业为马来西亚贡献了38.3%的GDP，总值5217亿令吉，为国家做出很大的贡献。可是，现今还是有很多中小企业面对现金流向问题，向金融机构申请商业贷款，却不获得批准。

要扩大一家企业的规模，首先要懂得善用其他人的金钱，赚取更多的资金。很多企业一出现资金短缺，就马上用自己口袋里的钱填补。除非你有金山，否则这是有限的。你要区分清楚 ，公司资金终究还是公司的，而私人资金还是个人的。没有到最后的关头——比如银行真的无法贷款，而市场又凑不到资金，你才需要考虑动用本身的资金。

在规划融资的时候，企业家首先必须知道公司需要多少资金，什么类型的融资工具；第二，要知道公司本身条件及问题，然后想方设法地去解决；第三，研究市场上有什么适合公司的贷款配套。市场上不乏各种融资课程，从免费的到几十万都有，你可以尝试去了解这种理财讲座会或财务咨询，但建议是正经的，而不是以个人利益为主的课程。还有，千万不要一字不漏地相信网上的咨询。在最低限度下，你必须对这些公司有所了解，然后到CTOS调查。

若要融资成功，5C因素是必须要有的：

  A. Capital 资金
公司注资资本加上累积赚幅就是总资产，这必须是正比的，因为银行也不能盲目地借钱，企业家也必须出钱出力。此外，银行业所能接受的最高总负债不要超过总缴付资本的5倍。负总资产也是无法向银行申请任何贷款的。简单来说，越多注资资本就能向银行借越多的钱，也会增加贷款的成功率。

  B. Character 本性
“借钱还钱，再借不难。”在商业界里，最重要的就是信誉。每家银行或者是金融机构都会审查公司的信誉，例如经过信贷情报私人有限公司Credit Tip-Off Service (CTOS)、中央信用资讯系统记录Central Credit Referenci Information System (CCRIS)的评估，充分地了解公司的还款能力和态度。马来西亚尤其许多东马企业，都有拖欠银行供期的恶习，原因是公司离很远等等。这种理由，银行是不会采纳的，只有供期良好，信誉评估才会得到通过。

  C. Capacity 能力
借钱之前先问问看自己，是否有能力偿还这份贷款？许多人都以为自己的公司大就能借贷高款额，可是却没有相应的收入来还款。所以在贷款之前先把收入提高，这样银行也才会放心借款。一定要记得，银行释出商业贷款是以你的偿还能力来做决定，不是你户口有多少钱。这样反而会导致银行拒绝借款，因为你已经有足够的资金了。

  D. Collateral 抵押品
这些年来，有些抵押品已经逐渐不受银行欢迎了，如酒店、土地、不受欢迎的地点等。银行反而更看重的是贷款里的利息，因为抵押品还要耗时间评估和拍卖出去。现在，许多银行开始推出政府担保的无抵押贷款，有的商业配套已经加入了担保费用，有的则是贷款者另付担保费用，一年1%或更高。然而，抵押品也是提高贷款成功率的首要因素，加上利息比较低，视什么商业贷款配套而定。

  E. Condition 条件
在银行还没借款之前，银行是会先看公司是否符合银行的贷款条件才下决定的，例如公司的收入正比，市场的竞争力等，这些贷款成功的因素。所以当一家公司还没签下审计报告时，最好先邀请一位金融顾问策划未来一整年的计划，需要多少资金，才向银行申请借款。

股权融资方式：

相关于融资方法，当中就包括股权融资。

股权融资就是以售卖公司股票来筹集资金，提高注资资本，发展业务。以下有几种股权融资方式：

A·天使投资者 Angel Investor
“天使”通常是指富裕投资者、家人、亲近的朋友或生意伙伴。天使多数以股权作为投资回筹，风险比较高。

B·股权众筹 Equity Crowd Funding（ECF）
股权众筹是一种利用互联网平台和融资有效连接企业筹集资金的新方式，以股权换取资金，在特定的时间内，这股权是不能买卖的，甚至有的只能售予公司创办人。

C·风险投资 Venture Capital
风险投资就是主动对有价值的冒险创新活动和事业给予支持。同时，也协助企业经营与管理方式，以降低风险。天下没有免费的午餐，所有融资协议必须了解清楚，方能笔落签字。

D·私募股权投资 Private Equity
私募股权投资是通过非公开式筹集资金，以股权换取资金。这种私募机构多数投资于各方面上了轨道，并有盈利的公司，所以风险度较低。

E·上市前投资 Pre-IPO
上市前投资基金的投资企业规模与盈利已达到上市的标准，风险小、回酬迅速。

·企业上市途径：

企业上市的形式，共有3种：

∴首次公开募股
（Initial Public Offerings - IPO）
一般来说，借由首次公开募股上市的企业，需要经过严格的审核流程才可以顺利挂牌上市，所以申请的流程，也会相对比较长。IPO上市往往需要庞大的资金成本，而且需要顾及更多的申请细节，以避免发生无法上市的结果。

∴反向倒置收购上市
（Reverse Take Over - RTO）
有的非上市公司股东，会收购一家上市公司的股份，以这家上市公司收购自己非上市公司的资产，转而为上市公司的子公司。这家上市公司，又称为“壳公司”，因此反向收购也可以称为买壳上市。这种上市的方法，常用于银行或产业发展公司这种资产比现有的盈利更高的公司，他们必须通过买壳上市才能达到更高的市盈率，让公司的价值更大。

但是，反向收购也存在一定的风险。有的壳公司可能之前就有贷款、拖账等等的问题，所以一定要先做好前置职业才下决定。由于需要先购买一个壳公司，反向收购也要求更高的上市成本，这些因素都要考量在内。

∴特殊目的收购公司（SPAC）
这个上市形式在2009年推出，主要是在限定的时间内，从公众那里筹募资金，并完成初步合并交易的活动。通过这种方式上市的企业，将会集合起兼有经验和技能的管理团队，完成收购合并的工作，以向投资者进行合理的回报；反之，如果他们失败了，则必须把资金归还给公共投资者。

通过上市快速发展

主板是为比较成熟的公司而设的市场，一些成熟综合企业，比如地产发展商、石油和天然气工业、种植业、零售业、创造业等等都适合在马来西亚股票交易所主板上市。当然，其上市的要求最为严谨，整个上市过程大约需10到12个月或更长。

创业板市场就是为了给那些处于成长型、创业期、科技含量比较高的中小公司而设，让他们可通过上市快速发展。

领先企业家加速平台（LEAP Market）为较成熟的中小型企业而设。由于中小型企业过度依赖银行贷款，所以LEAP可成为他们的替代融资管道。LEAP就像是一个跳板，让中小型企业能够在未来升级至创业板或主板作最好准备。

上市固然好处多，但是如果上市后得不到投资者的青睐，那么就是“弊多于利”。