（吉隆坡8日讯）随着美元延续跌势，及交易商押注我国经济增长展望改善，带动令吉冲破4.20，迈向今年内最大一周涨幅。

今天，令吉持续攀升，逐步上探4.10，盘中一度冲上4.1825，创10个月以来新高。

截至晚间7时，令吉报4.1955，全日上升0.36%，按周比较则涨1.8%，为本周涨幅第二大的亚洲国币。

除了韩元，本周亚洲货币翩翩起舞，因为投资者将美元走软视为买入亚币的信号。其中，表现最佳的是被视为避险资产的日元，共上涨2.55%。

美元指数跌至逾两年半低点，可能创17周最大周线跌幅。美元承压是受近期从朝鲜紧张局势到美国经济增长放缓疑虑等诸多因素的影响。    此外，国行昨日指出，全球展望改善及强劲内需，将带动今年大马经济增长胜于预期。

彭博社引述驻新加坡大华银行外汇策略员谢彼特（译音）说，令吉重现4月底涨势，当时以技术性突破开始走高，之后再受到基本面扶持。

“不过，新兴亚洲货币涨势或属短暂，因为投资者会在朝鲜可能于本周末进行导弹测试前套利。”

虽然令吉持续攀升，但加拿大丰业银行（Scotiabank）外汇策略员高琪（译音）说，不管是从名义有效汇率或实际有效汇率（REER）来看，令吉仍被低估。

“我预计，令吉将在来临几个月上探4.00水平。”

马银行外汇策略员苏帕在一项报告中写道，把令吉合理价值定在3.80，且看好令吉逐渐回稳，因为财政整合有进展及油价复苏。

受惠于强势令吉
汽车股业绩后市看俏

令吉汇率近期频频走强，并且刷新10个月高点，对汽车制造领域来说是一大喜讯，主要的受惠者包括合顺（UMW，4588，主板消费产品股）、柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股），以及陈唱摩多（TCHONG，4405，主板消费产品股）。

昨天，令吉汇率增值至4.21兑1美元，这是过去10个月最强水平。

MIDF研究分析员指出，令吉汇率已经接近该行经济学家所预测的4.20年底目标。

合顺好处最多

年初至今，令吉汇率平均为4.36，这也接近该分析员对汽车股分析时所做的4.30的的预测。

“因此，最新的进展也支撑了我们看好汽车股的见解，我们认为，该领域2017财年的盈利将会后来居上，归功于车商更积极的推介以及利好的令吉汇率。”

根据该分析员，令吉兑美元走强的受惠者首推合顺，因为对美元的曝险最大；该公司除了进口整装进口（CKD）外，也从泰国以美元计价进口组装车（CBU）。

“由于该公司本地零件的成分较低，约介于20%至60%（相对于国产车的80%至95%），我们估计，大概一半的零件是进口的。”

在陈唱摩多方面，分析员估计约80%的进口成本为美元，其余为日元。

此外，美元汇率每变动1%，将影响合顺2018财年业绩预测4.7%，而陈唱摩多的影响则高达16%。

“由于陈唱摩多正蒙受亏损，因此，目前对汇率变化的影响更加敏感。”

进口零件日元计价
柏马第二国产车大赢家

另一方面，令吉兑日元在过去6个月也持续走强，目前处于3.88令吉兑100日元的水平。

值得注意的是，年初至今，令吉兑日元为3.89兑100日元，已经超越分析员对2018和2019财年的预测（3.90兑100日元）。

在令吉兑日元走强之际，主要的受惠者是柏马汽车，因为该公司的进口完全由日元计价。

柏马汽车对日元的曝险，主要整装进口车，至于本地组装车例如CX5和马自达3的车款，则是向持股30%的马自达大马私人有限公司（MMSB），以议定的令吉价格买入。

MMSB是从日本进口零件，然后在本地组装车款，意味着MMSB需要吸纳日元波动的影响，因此，在令吉兑日元增值之际，MMSB也会受惠。

“我们预测，令吉兑日元每增值1%，将影响柏马汽车2018财年盈利预测3%。”

另外一个受惠者是第二国产车，不过，令吉兑日元每增值1%，对该公司2017财年盈利的影响只有1%。目前，合顺是第二国产车的最大股东，持股38%。

次季财报开始复苏

在刚刚结束的第二季财报，汽车领域的业绩已经展现出改善的迹象。

合顺税前盈利达9900万令吉，按季起14%，另外，陈唱摩多的亏损，也按季收窄至2300万令吉，归功于销量改善和汇率利好。

柏马汽车的2018财年首季业绩，将在下周公布。“该公司的业绩，将会因为外汇因素自4月以来大幅改善而即刻受惠。”

目前，柏马汽车是分析员的首选股，维持“买入”评级和2.55令吉目标价，激励因素包括2018财年销量预测按年增长30%、联号公司净利贡献料倍增、高达8%的周息率，以及菲律宾业务上市计划可释放价值。

至于合顺，分析员也维持“买入”评级和7.20令吉的目标价格，催化剂包括油气业务分拆、重夺市占率、重新发展雪州双文丹711英亩地皮、机械与设备（M&E）盈利翻两番及油气业务分拆后债务降低。